证券公司上市融资是当下资本市场中的热门话题之一，有为数不少的证券公司都在积极推动上市工作。在昨天由中国证券业协会召集的券商上市问题专题研究会上，来自12家创新试点券商的代表们表达了强烈的上市欲望，并就券商上市涉及的相关问题向管理层提出了建议，其中包括呼吁已久但非常敏感的员工持股问题。

　　券商的强烈呼吁得到了证券业协会的积极支持，来自协会的消息表明，管理层对于券商上市的支持态度非常明确。有券商人士预测，管理层的积极态度预示着券商实现上市融资将会非常顺利。

　　上市融资意义非凡

　　近年来，中国证监会推出了以净资本为核心的风险控制指标管理办法，并将证券公司的业务资质、业务规模与净资本挂钩。证券公司承接和开展业务的规模将取决于其净资本规模，净资本大的券商在开展业务时将更具有竞争力。

　　参加研讨会的券商人士表示，今后券商开展各项新的业务都需要有足够的资本金支持，如果不能继续壮大资本规模，提升净资本水平，证券公司经纪、投行、资产管理、融资融券等业务将受到严重制约。加快证券公司上市融资步伐，有利于吸引包括外资在内的民间资本投入证券公司，能有效地弥补证券公司资本金的不足，使券商获取稳定的长期资金来源，扩大资本实力。

　　券商人士表示，上市能相对降低原股东在股权结构中的比重，促使股权主体多元化，从而有利于分散股权，优化资本结构，按照现代企业制度的要求建立和完善公司治理结构，从制度上防范证券公司的组织风险。同时，上市不但可以为其原有的老股东提供良好的退出渠道，而且证券公司的公众化也使证券公司的经营运作透明度大大提高，可以有效地规避以往运作不规范以及内部人控制的局面。

　　实现上市任重道远

　　与会的券商代表认为，证券行业作为特许行业，与其他行业的上市公司相比，对拟上市的证券公司在规范运作方面有更高的要求。证券公司上市必须符合《证券法》、《公司法》的基本要求，符合中国证监会发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定；此外，还必须符合行业监管的具体要求，特别是法律法规明确禁止性或强制性要求。

　　过去，我国证券公司存在靠天吃饭的问题，业务模式比较单一，业务范围相当狭窄，业务结构高度雷同，盈利模式趋于一致。就业务结构来看，主要局限于证券发行与承销、经纪等传统业务。业务单一造成了券商收入具有高度不稳定性和周期性，持续盈利能力不强。为此，必须努力调整业务结构，增强盈利能力，并提高盈利的稳定性。

　　券商代表指出，证券机构必须加快创新的步伐，以创新谋生存，以创新促发展。应根据市场需要充分发挥创新智慧，在风险可测、可控、可承受的范围内，放手创新，丰富产品和服务品种，增加证券公司收入来源，提高利润的稳定性。同时，要积极进行制度创新和组织创新，提高证券公司的风险控制能力和管理水平，加强证券公司经营的合规性和稳健性。

　　上市过程中实施股权激励机制、实现高级管理人员和公司员工持股也是券商比较关注的问题。券商代表呼吁有关主管部门，能够对券商上市给予一定的政策支持和程序上的便利，支持证券商做大做强。

(责任编辑：吴飞)