对于这样一个“超级买家”，中信证券此前并未有太多的思想准备

　　6月27日，A股市场上最为炙手可热的公司之一中信证券（上海交易所代码：600030）宣布，规模达5亿股、金额总计46.45亿元的定向增发圆满完成。由此，中信证券实现资本金突破100亿元，市值窜升至500亿元。

　　7月10日出版的最新一期《财经(相关:理财 证券)》杂志报道，中信证券的增发，启动于今年“五一”长假前后。5月7日，中国证监会公布了《上市公司证券发行管理办法》。次日，中信证券便召开了董事会，根据《办法》审议通过了非公开增发股票的预案。预案指出，G中信拟非公开发行不超过5亿股人民币普通股（A股），发行对象不超过十名机构投资者，股份自发行结束之日起，12个月内不得转让。

　　中信证券常务副总经理程博明会后向《财经》记者表示，这毕竟是《办法》发布之后的第一笔增发，当时中信证券对于融资的前景并没有太多的把握，“公司的考虑首先是怎样把事情做成”。

　　根据这个思路，公司的定价紧守《办法》所规定的融资底线，即发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90％，也就是每股8.37元。与中信证券上市三年间约为每股7元的平均股价相比，已经有一定溢价空间。

　　按照最初的设定，中信证券发行对象不超过十名机构投资者。据程博明表示，寻找和确定战略投资者，一方面是要实力雄厚，另一方面双方对金融有着共同的理念，能够带来同业机会和管理经验。按照这个条件，中信证券内部考虑过市场上潜在的合作伙伴，其中包括中国人寿。

　　中国人寿是从中信证券预先的询价中得知增发消息的。根据中信证券的设想，机构投资者最低认购额不应低于3000万股，然而，中国人寿方面的反馈超乎了他们的预期。

　　双方的结合无需太多的铺垫和过渡。仅一天之后，中信证券便收到了中国人寿方面的答复——明确表示希望全部买下5亿股。其中，中国人寿股份有限公司认购3.5亿股，中国人寿集团认购1.5亿股，认购价格为每股9.29元，高于最初设定的每股8.37元。

　　这意味着，中国人寿系统将拥有超过16％的中信证券股权，成为仅次于中信集团的第二大股东；其条件是，中国人寿将会影响公司治理结构，并将对中信证券有着明确的财务指标压力。

　　对于这样一个“超级买家”，中信证券此前并未有太多的思想准备。据称，中信证券董事长王东明思考了很长时间，最终接受了这一安排。

　　中国保监会则特批了中国人寿和中国人寿集团的这一股权交易。由于中国人寿集团公司和股份公司还分别持有867.45万股和460.71万股随时可以变现的流通股，两公司最终合并持有中信证券5.13亿股，占总股本的17.22％，分别为中信证券第二大股东和第五大股东。在定向增发前，中信证券的第一大股东是中信集团及其子公司，持有9.8亿股，占比39.49％平；发行后，中信集团继续保持第一大股东位置，占比下降为32.87％。

　　中信证券本次募集46.45亿元，公司股本增加到29.815亿股；增发后，中信证券净资产突破100亿元。消息公布后，中信证券股价一路上涨，截至7月4日，中国人寿的股权投资已经获得了30多亿元的账面盈利。■

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(责任编辑：魏喆)