摘要:

　　..公司本次非公开发行的股票数量不超过5,000万股。募集资金主要用于大型装运产品技改、桥箱事业部建设和重型装备事业部一期工程三个项目，总投资5.8亿元。项目建成后，预计将为公司带来19.4亿的销售收入，1.6亿的税前利润。

而公司05 年的主营收入是17.5 亿，利润总额1.86亿，新项目将带来收入和利润的大幅增加。 ..按公告，发行的价格将不低于8.5元。最终发行价格由股东大会授权董事会根据实际情况与保荐机构协商确定。不过，从上次发行价格初步确定到方案获得证监会通过之间有一段时间，其间股票价格可能有较大幅度的波动，为了保证公平性，证监会近期要求非定向增发的企业在正式增发前重新询价。由于两次询价市场环境发生较大变化，预计此时重新询价的价格较上次会有一定程度提高。考虑到12个月的锁定期，预计发行价格将低于目前的市场价格15%－25%，在10.3－11元之间。 .. 公司还公告，06年上半年EPS同比增加50%以上，也就是在0.36元以上，保持了公司对业绩预测一贯的保守态度。根据历史数据，公司销售一般是二季度好于一季度，下半年好于上半年。公司一季度的EPS就有0.192元，二季度又保持了前期的良好销售态势，单月销售还屡创新高，所以估计上半年的业绩当在0.40元以上，全年在0.82元左右，摊薄之后在0.7元左右。明后两年随着转向桥、变速箱、液压油缸等配件产能的提升，中小吨位叉车产能会继续释放。大吨位叉车、堆高机、正面吊等重装产品的投产也会为公司带来新的利润增长点。来自下游物流业和制造业的需求将保持稳定高速增长，国外市场进一步打开，保守估计未来两年公司销售将保持每年25％的增长，毛利率略有下降，07、08年EPS预计分别为1.03、1.22元，摊薄后为0.89、1.05 元。我们维持对其“增持”评级，以及近期14.6元，12个月18元的目标价位。