G恒升(行情,论坛)(600426)定向增发的方案获股东大会通过,公司计划向特定对象定向增发不超过8000万股,募集资金5亿-6.5亿元,新上20万吨醋酸工程项目,利用洁净煤气化平台打造醇、醚、醛煤化工产业链,延伸公司煤化工产业链条。

    市场需求旺盛

    据介绍,醋酸是用途极为广泛的有机酸,广泛应用于医药、农药、染料、涂料、合成纤维、塑料和粘合剂等行业。随着我国经济的高速发展,醋酸需求不断增加,自1999年以来,需求量一直保持着两位数高速增长,国内醋酸严重供不应求,大量醋酸以及醋酸衍生品依赖国际市场。资料显示,2006年我国醋酸产品的进口量为50万吨,进口依存度在27.02%。

    与市场供求相呼应,醋酸价格也一路走高,特别是2002年以来,仅2002年到2004年,国内醋酸价格平均增长了近37%,2005年以来价格继续攀升。

    未来几年醋酸需求增长依然较快,有专家指出,今年起至2010年,全球醋酸市场有望以年均4％的速度增长,中国的醋酸需求也将保持10%以上的增长速度,预计到2007年中国的醋酸需求量将达到210万吨,2010年将达到250万吨。而2005年,我国的醋酸产量仅为137万吨,存在较大的缺口。

    成本优势明显

    目前,国内醋酸43%的产能采用乙烯乙醛法,乙烯来源于石油,随着油价的高涨,目前该法装置正在逐渐退出生产。据公司董事长程广辉介绍,公司醋酸项目将采用居于国际主流地位的成熟工艺甲醇羰基化技术,这一工艺已占据世界醋酸生产市场60%以上的份额。值得注意的是,这一工艺将充分利用公司拥有自主知识产权的水煤浆气化技术生产的甲醇和一氧化碳,极大地降低生产成本和保证原料供应。有关研究资料显示,生产一吨醋酸需要0.55吨甲醇和500立方米的一氧化碳气体,公司的甲醇成本在1400-1500元/吨,一氧化碳成本在2元/立方米,按此核算公司的醋酸成本不超过2600元/吨,而国内的醋酸价格一直维持在5000元/吨以上。公司醋酸项目建成后,可实现9.5亿元年销售收入,2.8亿元的利润总额。

    不过,也有业内人士对醋酸投资企业发出了警示。2005年开始,全球醋酸产能增长速度已经超过消费增长,预计2008年将出现较为明显的产能过剩。醋酸需求的较快增长已引发国内投资醋酸装置的热潮,根据2005年的统计数字来看,国内醋酸生产企业超过50家,包括英国BP、美国塞拉尼斯等世界醋酸业的巨头也以独资或合资的形式在我国建厂。据预计,如果投建项目能顺利实施,在2008年底,国内醋酸产能将达到416万吨,产能过剩局面将会出现。

    专家同时指出,目前,国内醋酸企业大多生产工艺落后,成本高,污染严重,规模小,平均装置能力小,供求关系变化后,这部分中小企业生存空间将受到加压甚至被淘汰,而新投产装置的规模、成本、技术等优势将得以显现。G恒升(行情,论坛)成本优势明显,仍有利润空间。

    完善煤化工产业链条

    程广辉表示,公司此次进军醋酸产业,将进一步完善公司煤化工产业链条,培育新的经济增长点。

    目前,公司在化肥领域将瞄准百万吨大氮肥企业目标,扩大氮肥生产规模；在化工领域,公司已形成了15万吨的DMF生产能力,成为全球最大的DMF生产商之一,并将继续维持在DMF领域的领先地位；公司还将利用洁净煤气化平台打造醇、醚、醛煤化工产业链,在替代能源领域寻找发展空间,目前公司已经具备了3万吨/年的甲醛生产能力,20万吨甲醇项目即将建成,作为甲醇衍生品的醋酸项目建成后,公司还将进一步发展醋酐等下游精细化工产品,此外公司还一直跟踪二甲醚的生产技术的发展并伺机进入。