《专家之言》美国铝业上周初公布的业绩逊预期，加上继３Ｍ后，再有巨企发出盈警，令市场忧虑息口上升及燃油价格高企已遂步蚕食企业的盈利表现，故对企业陆续公布的季度业绩均不敢寄予厚望。随着中东局势周中重现紧张，油价再创新高，再次刺激投资者对通胀的忧虑，而６月销售数据逊预期更令大市雪上加霜，终于道指上周五（１４日）以１０７３９点收市，一周累积下跌３﹒２％，而纳指则回落至０５年５月的低位，收市报２０３７点，一周下跌达４﹒３％。

商品价格再展升浪，势必增加通胀压力，故笔者预期联储局下月议息时，将必须为维护美元强势而继续加息。可是，从６月销售数据及标普零售业指数已在短短２个月内急跌约达１３％可见，经济增长放缓已逐步扩展至消费市场，令市场忧虑滞胀的出现。在此忧虑下，美股中线走势仍难以看好，而下周将有多间巨企公布季度业绩，亦令美股下周继续波动，投资者宜留意。 港股周初上试１６５００点阻力不果，其后便窄幅上落，欠缺方向。目前市场正忧虑中央政府将再次加息而压抑经济过热的情况，加上外围走势疲弱，港股亦难独善其身。恒指上周五收市报１６１３６点，一周累积下跌１﹒９７％。此外，国指上周亦受宏调因素影响而上升乏力，而上周五即使油价再创新高，亦未能带动重磅石油股造好，令国指未能扭转劣势，国指上周五收市报６６４８点，一周累积下跌２﹒７８％。 美股上周五再跌逾百点，故港股今早（１７日）表现难免受压，并大有机会跌穿３条移动平均线的聚合点（约１６０８４点）。不过，假若今日能重返１６１００点收市，则后市可审慎看好，但假若确定失守，则本周大有可能需完全补回上月底的上升裂口位底部，即回试１５９００点水平，故投资者短期仍应继续以观望为主。此外，国指本周将续受宏调因素影响而受压，并有机会下试６５００点水平。《信诚证券联席董事 连敬涵》

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