美国6月份消费者物价指数（CPI）由5月份的4.2%上升至6月份的4.3%，高出大多数投资者的预期，同时，在扣除食品和能源的核心物价指数同比上涨0.3%，为连续4个月攀升，其中核心物价指数较去年同期上涨2.6%，为2002年来最大增幅。

数据公布后，周三美联储伯南克及联邦储备局无视CPI持续攀升而发表了有暂停加息的言论！受此影响，美股19日收盘绝地大反攻，道琼斯工业指数大涨212点，并再度收复11000点大关，纳指同步上涨37.49点。伯南克表示，决策官员必须留意利率调升过高，这样已经为今后暂缓升息埋下伏笔。但是有一点本栏要提醒的是，在日益刷新历史记录的高油价逼迫之下仍然会逼迫美联储采取超调利率，故石油价格的大趋势（按罗杰斯在今年上半年预测油价将反复向100美元以上挺进！）是我们主要关注的焦点。尽管如此，周三在伯南克发表言论之后，国际股市、期市、汇市、金市均大幅波动，近期由于中东局势日益趋紧之下作为全世界投资者避险工具的美元汇价在持续走强之后终于再度走软。对于关心中国股市的投资者而言，人民币汇率7月20日大涨100多个基点到达7.9879，今天是我国实行汇改以来一周年纪念日，在这一周年内，人民币升值3.6%以上，并且，从中长线角度上看，人民币升值的大趋势不可阻挡。

中国股市在进入2006年6月以来，大盘虽然在1750点至1783点这道7年以上的坎暂时受阻，但是，在结合以上宏观经济背景以及基本面的综合分析之后我们认为：第三季度，沪深两市大盘将有望与目前大多数市场投资者预期见顶的观点相反而再度大幅上升至2000点以上，这是建立在人民币中长线反复升值的历史性重大基本面背景之上的，理解了这一点，我们也就明白，为什么大盘在目前急跌了一下便马上又开始慢牛向上了。况且，这样的高增长低通胀的经济运行形势正是当前我们股市长线大牛的大背景，从本周末已公布的大型基金的持仓结构与比率来看，作为市场的主力队基金与大机构而言，第三季度仍然以乐观积极的态度来参与的。

技术分析上，周三本栏特为技术分析爱好者指出本轮大牛市的生命线48日平均线，看来，这次市场无形之手在48日均线处依然在发挥着神迹！周五诸多大蓝筹股：中国银行(行情,论坛)、中国石化(行情,论坛)、宝钢股份、中国联通、招商银行等盘中暗流涌动，目前这类大市值个股在经历两个多月的反复洗盘振仓之后，吸筹阶段基本接近尾声，这个大蓝筹板块也是本栏在下半年最为看好的板块之一。另外人民币升值的两大概念股银行股、地产股也有望在三季度内再度走强。操作提示：目前在大的宏观面依托之下，中国股市只有反复向上来将大牛市进行到底，那么大牛市中市场每一次急跌便是长线买家及时回补与抄底的良机。个股上，本栏建议重点关注G包钢(行情,论坛)（600010）、G邯钢(行情,论坛)（600001）以及其认购权证580002与580003。

（凯凯专家顾问群）

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