哈里·登特在他著名的《下一个大泡泡》中说,美国人民正在经历着一生中最大的一次投资机会,经济大繁荣将让股市的收益率超乎很多人想象。更令人激动的是,在2010年美国股市泡沫出现后,中国将接过其后10年的繁荣。
我看见上述激动的文字时,正在飞机上跨越渤海湾,下面的海水在蓝天下有如一面镜子泛着光芒。在一个美丽的时候联想一个美丽的未来,很难让人去怀疑登特的"人口统计学"预测的泡沫式繁荣。登特先生最基本的理论就是"婴儿潮"成长为消费主力后,经济的繁荣会以指数的形式猛增,直到购买力下降才会出现拐点。
这样的例子在我们的身边能看见吗?我在一周坐了四次飞机,早班、红眼、高峰什么时段都有,最切实的感受就是每班飞机都座无虚席。易方达基金的张青说:"这足以说明商务活动的需求旺盛。"而我能想到的则是人民普遍消费能力的提升。无论是哪种结论,答案都是良性的,我们为什么不能设想高速的经济繁荣将持续推动A股长牛。
这不是统计局枯燥的数字报告,而是身边的切身感受。上世纪七十年代出生的人正开始成为消费市场的主力军,伴随着收入的提高,生活质量改善的同时,买房、买车、长途飞行旅游这样的消费升级都在不经意间发生。这种大趋势似乎不是加息、发新股这样的短期烦恼所能左右的。
登特先生在2004年底的这本畅销书中预言,2006年的年中或下半段将出现一次震荡,然后就将开始最疯狂的上涨。看看全球股市近期的表现就知道,登特的预言正在应验。最浪漫的猜想是,人民富裕后既可以不断提高消费促进经济繁荣,又有能力把大笔的钱投入资本市场。这样的结果太美妙了,上帝保佑,登特先生那些关于中国股市的预言也能继续灵验下去。
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