一中证券:建议吸纳震雄集团及地铁公司 震雄集团(0057):集团刚公布截至今年3月底纯利上升5%至2﹒72亿元,由于现金流充裕,面对油价高企,仍没太大影响;加上预计将斥资1﹒7亿元,于顺德开设新厂房,并分两期兴建,料于1年后投产,全部投产后可令总产能增加18%。 消息可对未来营业额有正面支持。技术上:建议在$4﹒30吸纳,上望$4﹒70,破$4﹒15则止蚀。(建议时股价:$4﹒325) 地铁公司(0066):集团近日与新地合作的九龙站旗舰商场,逾70%面积已租出,集团更占项目80%权益,加上位于九龙站的环球贸易广场出租理想,逾半已预租,以现时35元的市价租金来决定尺租,最大客户租用更逾10万平方尺。消息可对股价有正面支持,可看高一线。技术上:建议在$18﹒80吸纳,上望$19﹒45,破$18﹒55则止蚀。(建议时股价:$18﹒85) 辉立证券研究部:建议吸纳江西铜业及中兴通讯 江西铜业(0358):江西铜的铜矿蕴藏量占全国的三份之一,为国内最大的本地铜矿企业,截止05年末,其德兴铜矿,永平铜矿、富家坞铜矿、武山铜矿的蕴藏量达:铜800万吨、金212吨、银5200吨及钼25万吨。另外,江西铜与其控股公司江西铜业集团签定了选择权建议,令江西铜可享有优先购买其控股集团的矿山资源权力。截至去年底,其控股集团旗下的3个矿山拥有285万吨铜、179吨金及4100吨银矿资源。 纵使国际铜价于6月时有调整压力,并随其他商品价格回软,但LME 3月期铜价格于第2季平均价较第1季上升了47﹒2%。江西铜第1季纯利按年急升96﹒3%,预期第2季业绩受高铜价带领下更会较第1季好。因此我们预期江西铜于今年上半年业绩将价继续强劲。尽管预测为下半年铜价会回落,但回落幅度仍相对温和,幅度只是约70美元╱吨。因此铜价于今年下半年应继续于高位徘徊,应会在6500美╱吨楼上,受惠高铜价下,江西铜上半年及全年业绩应价不俗。 于今年首季,江西铜纯利达9﹒14亿人民币,按年上升96﹒3%。首季每股盈利达0﹒316元人民币,急升80﹒57%。据我们对铜价预期价高于6500美元╱吨,预测全年每股盈利可至0﹒125-0﹒154元人民币(即港币0﹒121-0﹒15)用我们预测的中位数-港币0﹒136,用保守的7﹒5倍市盈率计算以反映铜价波幅于高位会扩大影响股价,我们目标价为$10﹒20,有34%的潜在升幅。我们建议投资者可于$7﹒50买入。(上周五建议时股价:$7﹒55) 中兴通讯(0763):最近宣布海外销售额预计06年上半年将同比增长35%-50%。由于公司进行了多元化的海外投资,相信这个消息将是利好。 中兴通讯增长的亮点仍然在于中国政府迟迟不发的3G牌照。根据中国大陆网上的消息,3G仍处于试验阶段,存在一些小故障有待测试。相信一旦测试完成,3G牌照最早将在06年第4季度发放。与此同时,所有无线通讯运营商均预留现金用于3G开发,并将继续维持较低的投资水准。相信在短期内,国内需求疲软将继续困扰中兴通讯。 虽然道路坎坷,中兴通讯仍在努力开拓海外业务。中兴通讯和华为一直积极拓展在印度的业务。然而,两家公司均被印度政府,以国家安全为由进行调查。相信如果中国公司向印度和美国发展,还会有更多的类似情况发生。但是,由于中国制造商必美国和欧洲同行拥有更多的成本优势,目前还没有任何的根本障碍出现。我们给予中兴通讯「吸纳」评级,一年目标价格为$29。(上周五建议时股价:$23﹒35)作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |