当外资金融集团将成熟的境外混业运作模式移植到中国时，对混业经营监管经验的匮乏问题在中国顿时显现出来。不同监管机构之间协调不足，已经成为中国对外资金融集团监管面临的最大难题

　　澳大利亚最大的汽车和住房保险公司澳洲保险集团（下称“IAG"）近日斥资21亿元人民币收购中国太保财险24.9％的股权。

　　《财经时报》独家获悉，这只是IAG布局中国金融业的一颗棋子。IAG在中国的战略并不仅限于保险业，还有意参股城市商业银行。到2008年年底，IAG将在中国银行业和保险业投资50亿元人民币，完成在中国的“混业经营”梦想。

　　目前，IAG在中国的金融控股布局尚未完全成型，但更早进入中国金融业的荷兰国际集团（ING），已经搭建完成其在中国的金融混业雏形。

　　值得注意的是，外资金融集团现阶段遵循中国的分业经营政策，分别进入中国的各个金融领域，也分别满足各监管部门的要求，但整体上形成的经营效果和影响，却超出了中国各个监管部门对混业经营的监管权限。有关专家强调，不同监管机构之间协调不足，已经成为中国对外资金融集团监管面临的最大难题。

　　环环相扣

　　IAG参股太保财险的方案敲定，使得IAG在中国一本多利的综合经营优势逐渐浮出水面。

　　据IAG亚太区市场营销总经理李逸仙介绍，IAG在中国的布局，实际上是在复制其本土的成熟模式。在澳洲，IAG每年有高达60亿澳元（1澳元约合6元人民币）的营业额，其中的50％来自子公司——NRMA（澳大利亚知名的路上救援服务组织）的保户。

　　这便有了其收购太保财险股权之前的序曲。

　　2004年10月，IAG出资2亿元人民币，全资收购中国国内规模最大的“北京大陆汽车俱乐部”。

　　李逸仙坦言，收购大陆汽车俱乐部并非想依靠收取汽车救援费用和会费作为IAG收入的主要来源，而是想通过大陆汽车俱乐部所集合的客户资源，以出售IAG的汽车保险来实现盈利。

　　完成中国保险市场布局的第一步后，IAG紧接着开始寻觅可以整合其在中国利益扩张的中资保险公司。

　　2005年，IAG对所有中资财险公司的业绩进行调研分析，结论是，最符合IAG条件的是太保财险。

　　这是因为，太保财险除了从2002年至2005年，每年有4.5亿元左右的稳定利润外，还是2005年所有中资财险公司中，唯一一家汽车险业务保费收入超过全年保费总收入50％的保险公司，这与IAG志在中国汽车险市场的布局契合。

　　全面布局

　　虽然保险业是IAG的看家领域，但IAG对中国的银行业亦有浓厚兴趣。

　　《财经时报》独家获悉，IAG布局中国银行业与布局保险业有异曲同工之处。

　　就在今年6月底，IAG与中国中创软件公司在山东成立环球金融系统公司，将主要为中国的银行业提供与国际接轨时所需的方案、产品及服务。

　　下一步，IAG的目标是参股中国的城市商业银行。

　　IAG首席执行官迈克尔·霍克直言，由于澳大利亚国内市场已经饱和，IAG一直希望在海外扩展业务，寻求新的增长点。目前，IAG已经对中国市场做了全面规划，到2008年年底，他们在中国的银行业和保险业投资将超过50亿元人民币，完成其在中国金融业的金融控股梦想。

　　在国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松看来，外资金融机构青睐城商行，除中小银行的公司治理较为健全、历史包袱较小等原因外，另一个重要因素是，外资很看重对银行的控制权，而小型的城商行便于外资金融机构达到目的。

　　灰色地带

　　虽然现阶段IAG在中国的金融控股布局还未成型，但较早进入中国金融业的其他一些外资金融集团已经完成“金控”布局。

　　以1998年开始进入中国金融业的荷兰国际集团(ING)为例，目前该集团已是北京银行的第一大股东，同时亦是拥有太平洋安泰和首创安泰两家保险公司50％股权的唯一外资股东。

　　在北京师范大学金融研究中心主任钟伟(钟伟新闻,钟伟说吧)看来，当外资金融集团将成熟的境外混业经营运作模式移植到中国时，中国对金融混业监管经验的缺失问题显得十分突出，同时，因监管经验的缺乏，亦给外资金融集团在中国的运作带来“灰色地带”。

　　比如，跨国公司是外资金融集团的主要公司客户，金融监管部门对跨国公司缺乏有效的监管手段；高收入人群是外资金融集团主要的私人银行业务客户，现阶段，监管部门不可能阻止外资金融集团为这部分客户群提供几乎国际化的私人银行业务。

　　巴曙松强调，外资金融集团目前遵循中国的分业经营政策，分别进入中国的各个金融领域，虽然它们满足各监管部门的要求，但整体上形成的经营效果，却超出了中国对混业经营的限制。因此，不同监管机构之间协调不足，是中国有关监管机构面对外资金融集团的最大监管难题。

(责任编辑：马明超)