就在新股发行热火朝天的时候，国航很不合拍地发生了“瘦身”发行事件。对于正为扩容发愁的市场来说，这不可不谓是一个好现象。

　　步步紧逼的扩容和传说中正排队登陆A股的航母级“海归”公司，已经把股市的牛劲一扫而光，有股民希望通过再次停发新股来挽救行情。

殊不知，如今一级市场如此火爆，正是此前长期停发新股引发的“新股稀缺症”，因此，再次停发新股并不能根本解决问题，而只能造成一、二级市场轮番的脉冲行情。

　　长期来在A股市场，企业一拿到上市批文必然圈钱成功是惯例。绝大多数公司不会去考虑上市时机是否合适，圈钱是首要目的。而投资者似乎也并不在乎公司质地究竟如何，只要二级市场炒新风在，新股不败神话就会演绎。因此，国航的“瘦身”，无疑是一种突破、一种进步。作为发行主体的公司在决定发行规模和价格时，在满足项目资金需求的基础上，也应该顾及市场本身供求关系的影响。

　　当然，国航此次只是迈出一小步。如果未来有公司因为二级市场市况的影响，能够主动取消上市计划，那更是内地一级市场的重大的突破———临门一脚主动终止上市在成熟股市是司空见惯的事情，但对于内地股市却是闻所未闻的事情。

　　目前，一级市场无疑存在诸多制度问题。要解决这个问题，管理层的推进固然需要，但由经济规律主导更重要。最后决定什么公司适合在一级市场上市，一级市场该以怎样的进度发行新股，不该仅仅是证监会的一纸批文，更需要投资者用理性的思维来“投票”。

　　国航的“瘦身”发行，无疑是股市资本意志的一次胜利。接下来，我们希望看到更多这样用市场规律说话的案例在一级市场出现。如果一级市场也由资金说了算，那无疑是我国股市真正成熟之时了。

　　张佳

(责任编辑：刘雪峰)