【本报讯】在当地时间8月8日例行的议息会议上，美联储做出了少有的暂停加息举动，维持美元5.25％的利率不变，这是自2004年6月以来连续17次加息后，美联储首次暂停加息。

　　美元先跌后涨

　　暂停加息的决定一经公布，美元即告大幅下跌。不过随着对会后声明的解读，美元展开迅速反弹。

　　在议息会议上，美国联邦公开市场委员会以9比1的投票结果决定维持利率不变。在随后的声明中，美联储表示仍存在一些通胀风险。未来收紧货币政策的程度和时机取决于通胀和经济增长前景。

　　受此影响，国内外金价下跌。昨日亚洲市场现货金最低跌至每盎司635.35美元，到记者下午截稿为止，金价报于642.25美元。国内上交所95金报收每克164.15元，下跌1.56元。

　　加息动向尚存分歧

　　市场普遍认为，美联储正在暗示，现在暂停加息并不一定意味着货币政策紧缩周期的结束，如果预期政策效应未能实现，那么仍将继续启动加息进程。

　　受此影响，本周二的纽约尾盘欧元兑美元报1.2845,较周一尾盘上涨约0.1％。美元兑日圆几持平于115.08。英镑兑美元上涨0.2％，报1.9090,低于上周触及的15个月高点1.9130。

　　尽管美联储确实为可能再度升息留有一些空间，但许多投资者认为，该声明已经关闭了当前升息周期的大门。在美联储议息会议后进行的路透调查显示，约一半的美国初级市场交易商认为FED已经完成了升息进程，许多分析师甚至已开始猜测美联储是否将在明年第一季降息。

　　历史数据表明，近年来美联储往往在完成加息周期前暂停升息。1988年美联储曾暂停了一次，1994年至1995年暂停三次，而1999年至2000年则暂停了两次。

　　人民币升值加压

　　昨日，美元兑人民币中间价报7.9775,较前两日出现了反弹，而银行间询价系统曾一度走高至7.9805元。由于美元加息幅度直接决定美元与人民币利差范围，进而影响人民币汇率。因此，此次暂停加息也颇受国内业界人士关注。

　　对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为，中美息差若没有进一步拉大，可能会一定程度上加剧人民币的升值压力，但是人民币的升值压力最主要不是来自于这个息差，而是来自中国经济的快速增长，及汇率市场化程度有待加强。

　　中国银行全球金融市场部经济学家谭雅玲则认为，美联储本次的调整将促使我国央行在利率自由化上加快步伐，放宽汇率幅度空间，减弱单纯预期人民币升值的心理预期。

　　对QDII暂无影响

　　正当国内银行境外代客理财扬帆起航之际，美联储暂停加息的消息为这只航船带来些许“逆风”。

　　昨天，继中行、工行后，交行也推出了两个QDII代客理财产品。按银监会的有关规定，代客境外理财产品的资金目前只限于投资于境外的票据和债券类产品，因此，上述三家银行的QDII产品都将以美元形式投资于境外的美元固定收益和货币市场产品，而这类产品收益率与美元利率有着较紧密的正相关关系。

　　有人担心，一旦美元加息步伐停止甚至掉头减息，是否会影响到QDII产品的收益？

　　“暂停加息对银行QDII的进程并无影响。”深圳一家国有银行的外汇分析人士对此表示，一般来说，在QDII产品发售前，银行已经对募集资金的投向有了具体的计划，境外货币市场品种丰富，银行可以通过调整产品结构，达到预期收益率。

　　不过，这位人士还表示，从长远来说，美元利率的走向对货币市场的投资收益还是有相当影响，对于美联储下一步的加息动向还需进一步观察，目前市场对此还有分歧。

(责任编辑：王燕)