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建行「染蓝」前最后召集

建设银行(939)和美银集团昨日否认有关建行收购美银亚洲附属的报道。美银亚洲为美国银行附属公司，美银集团现持有建行9%股权。与此同时，建行亦有传闻指建行正积极考虑入股永隆银行(96)，虽然上述消息只闻楼梯响，但已刺激永隆股价昨日急升11%。

今年年初市场亦曾传出，建行收购美国投资银行贝尔斯登(Bear Stearns)20%股权传闻。笔者预期，建行未来将有机会进行海外收购，从而带动营业额增长。集团主席郭树清亦曾表示，海外扩张是未来发展战略。集团早前宣布，常振明已经辞任建行副董事长、行长及执行董事职务，将赴中信集团任职董事长，并由前交通银行(3328)副董事长兼行长张建国接任，有关任命仍有待内地银监会批准。由于集团盈利基础不变，内地国有商业银行高层人士变动实属正常，虽然是意料之外，但上述人士变动对集团影响有限。内地传媒报导集团董事长郭树清指，建行计划在内地发行A股，消息料对H股带来心理上支持。集团去年纯利470.96亿元人民币，按年倒退4%，主要受到所得税增加影响，整体业绩合乎预期，不良贷款率下跌至3.84%，股本回报率21.59%，数据较同业为佳。人民银行日前存款准备金率0.5厘，有助控制广义货币供应在适度水平，并优化银行信贷质素，集团资本充足率13%，反映资本充裕，下半年料将调整贷款结构，不良贷款比率持续下降，股本回报率料可升至16%，加上今年八月成为恒生指数成份股的机会甚高，预期今年全年纯利为490亿元，预测市盈率15倍，市帐率2.4倍，估值为本港上市内地银行股中最低。笔者对上一次是在7月24日建议候在3.38元买入，成功入市现可继续持有。技术分析方面，昨日股价低开高收，阴阳烛图呈「穿脚破头」利好讯号，快步随机指数(STC)及14日相对强弱指数(RSI)有买入讯号，未持货者可考虑现价吸纳，初步目标为3.6元，中在线望上市高位3.85元，不跌穿3.3元作短中长线持有亦皆宜。

*与笔者关连人士持有上述股份

富泰证券联席董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

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