【记者徐翼北京报道】

　　世行中国经济季报称投资增长过快最大危险是波及银行

　　世界银行近日发布了最新一期《中国经济季报》。该报告认为，中国经济前景依然良好，由于产能的扩大继续保持与需求增长大致相当的水平、通货膨胀水平较低以及经常账户存在盈余，主要的政策问题不是全面过热，而是，决策层担心投资增长过快可能导致部分行业产能过剩，并影响到银行，因为支撑这些投资的银行贷款将来有可能成为坏账。

　　今年二季度中国经济增长再创新高，2006年上半年，中国经济增长近11％，二季度增长速度更创下了十多年来的最高纪录。在供应方面，工业增长继续快于服务业，投资仍是拉动需求的主要动力。出口增长仍快于进口增长，导致经常账户盈余再创历史记录。货币总量的增加还是超过了计划，尽管最近增速略有放缓。

　　世行报告认为，政府目前可以略感安慰的是，大多数投资资金来自企业利润而不是银行贷款，而且投资增长的领域主要集中在市场化程度较高的行业。但是，投资的持续高速增长也加大了人们对投资效率的担心，从而希望经济处于适度增长的态势。从外部看，美国经济下滑超出预期和全球不平衡的无序调整仍是主要风险。

　　世界银行中国首席经济学家郝福满说：“中国政府可能会继续实施目前的政策，在启动新的减少需求的措施前，等待目前政策的效果进一步彰显出来。经济增长大幅减速将减少进口，增加经常账户盈余，使货币政策和贸易关系面临更多的问题。”近来人民币对美元持续走强，在一定程度上缓解了上述困境，因为汇率走强能够增加进口，减少资本流入，并使投资转向非贸易品部门。而且，最新数据也表明，近来中国政府所采取的措施已开始对货币总量产生一定影响。国际方面，如果美国经济放缓开始影响中国的经济增长前景，中国政府可能需要重新考虑宏观应对措施。

　　世行建议，政策须更多地关注经济协调发展。世行高级经济学家、《中国经济季报》主笔高路易说：“尽管经济协调发展是政府的一项中期发展目标，但是有理由更加突出这一目标。促进经济协调发展的许多措施也能达到宏观经济调整的效果。”此外，当前高速增长的投资可能会增加资本存量，而一旦相对价格和标准更好地反映政府新的重点，这些存量资本将无法获得预期的回报。促进经济协调发展的一揽子政策措施包括：刺激国内消费，提高投资效率；提高生产性服务业（非贸易品）相对于制造业生产（贸易品）的相对吸引力；推进体制改革，赋予地方决策者更强的激励和更好的手段来实现协调发展。

(责任编辑：胡立善)