（600667）太极实业(行情,论坛) 股改含权 价值低估

第一证券 楼栋

此次行情从本质上来说是价值挖掘行情，尤其是股改带来股价降低之后，市场整体市盈率水平出现了大幅度下降，因此，股改含权个股值得关注，600667太极实业股改方案已经推出，目前处于含权状态，随时有可能出现抢权走势。

股改含权带来机会

公司已经推出了股改方案，每10股流通股东将获得2.5股的对价，目前尚未实施，按照周二收盘价2.85计算，如果实施股改之后，没有外力因素的影响，股价应该在2.28元附近，而这个价格是目前市场最低价群体的价格，包括亏损、ST公司的股价基本上在这个水平，但公司近几年来业绩保持稳定，也未产生亏损，因此，股改之后定价将明显偏低，具备价值挖掘的空间。

股改带来股权变动机会

公司的股权结构非常特殊，在股改之前，流通股所占的比例就超过了50%，理论上存在二级市场收购题材，而经过股改之后，公司的股权结构就更值得大家关注了，此次股改方案为：由除募集法人股之外的非流通股股东向方案实施股权登记日登记在册的全部流通股股东按比例支付其所持有的公司股份，使流通股股东每10股获送2.5股股份对价，对价安排股份总数为47,410,000股，而目前支付对价的前四大股东总共持股17364万股，持股比例为47.07%，支付对价之后，前四大股东的持股将下降到12623万股，持股比例进一步降低到34%，而且目前前三大股东持股比例非常接近，均未超过20%，实施股改，其持股比例降低之后，股权争夺这一最具魅力的题材有可能发生在公司身上，而如果二级市场股价持续低迷，完全有可能产生在二级市场的收购题材。

二级市场上，该股经过一段时间整理之后，圆弧底已经构筑的较为完美，周二出现放量突破迹象，由于其股改含权，接下来的市场表现机会值得期待。

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