张静
国内消费仍保持快速增长。1-7月份,社会消费品零售总额累计达42460亿元,同比增13.4%,增速较上年同期提高0.3%。同时,上半年居民消费价格较上年同期上涨1.5%,涨幅较上月高0.1%,但较上年同期低0.1%,物价涨幅温和。 可见,社会消费品零售总额继续较快增长和物价温和略有上涨的背景下,整个消费市场宏观面保持较好发展。
消费增长动力十足。今年上半年城镇居民人均可支配收入累计达5997元,同比增长11.59%;农村居民现金收入1797元,同比增长13.3%,增速较上年同期略有下降,但仍保持较快增长。随着我国人口的城市化、居民收入水平的提高,我国消费仍将持续增长。
全国前30家连锁企业继续呈现良好发展势头,但行业集中度仍较低。今年上半年我国前30家连锁企业销售额达2751亿元,同比增长25%;店铺总数为15563个,同比增长17.1%。其中,家电零售商——国美和苏宁大举扩张,销售额飞快增长,今年上半年分别同比增长54.8%、62.4%,增长势头仍在延续。同时,今年上半年我国连锁零售前30名的总销售额占社会消费品零售总额的7.55%,较上年同期下降了0.43%,行业集中度仍处于较低水平。
9月趋势展望:
预期社会消费品零售总额保持较快增长态势。据商务部最新预测,今年全国社会消费品零售总额将达到7.5万亿元,较上年名义增长13%,实际增长12.75%。从1-7月份社会消费品零售总额增长情况来看,今年下半年仍可保持较快增长态势。
行业竞争十分激烈,并购还将延续。目前全球50家最大零售企业大都进入我国市场,国内零售业竞争十分激烈。继物美收购美廉美、国美并购永乐、百联收购宁波长发等,零售商还将通过并购进行对外扩张。
9月投资建议:
国内消费持续增长,尤其是消费升级带来的消费增长更是无法限量。而国内消费市场集中度非常低,各地一般都有当地的零售龙头企业,在并购扩张的激烈竞争下,渠道价值凸现。因此,上海证券分析员张静维持对零售业的投资评级:跑赢大市。
重点公司简析:
G百联:跑赢大市。作为先入者,具有商圈位置优越的门店和低成本优势,这是其他竞争对手无法超越的。公司在巩固现有门店经营的同时,开拓连锁扩张。6月底公司以约1.17亿元收购宁波长发商厦90%的股份,目前正在重新装修,预计9月份将开业。宁波长发商厦预计对公司盈利贡献不大,但却是公司长三角扩张的重要一步。公司未来业绩增长主要来自现有门店的调整、新开门店的扩张、经营方式的转变,因此,维持对G百联跑赢大市投资评级
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