据传，上市仅5天的中国国航日前发表公告，称公司准备于2006年8月29日向全国银行间债券市场的机构投资人发行总额为20亿元人民币的短期融资债券，以弥补公司日常运营的资金缺口。国航刚刚完成IPO，何以如此急于发行短债融资？据业内人士称，国航实在有不得已的苦衷。

今年早些时候国航曾计划在A股市场发行规模不超过27亿股，融资总量不超过80亿元。然而，由于网下认购不足，最终仅发行16.39亿股，融资总量45.89亿元，比原计划缩水40%。上市后，由于股价跌破发行价，该公司母公司——中国航空集团，又不得不在二级市场上回购至少1.2287亿股(截至8月22日)，耗资约3.4亿元。

　　照此计算，其A股融资仅完成原定计划的50%。尽管中国国航总裁马须伦一再对外界表示，募集资金减少不会影响国航原定的投资计划，但该公司在短债融资公告中同时公开的信息却显示，其资金链已到了捉襟见肘的地步：为了获得西班牙政府约3亿元人民币的贷款，该公司已将所在国的飞行员公寓予以抵押。虽然作为重要的国企，国航有着从银行融资的很“铁”的渠道，不会因融资渠道而要命，但从上述数据来看，其资金链也处在危险的地步！