银河点睛——G申地铁(行情,论坛)(600834)：两个题材造就第二个G北巴(行情,论坛)

银河证券 许晓旸

独特行业造就特大牛股

最近奥运板块如火如荼，该板块中，涨幅最大的股票既不是中体产业(行情,论坛)也不是G城建(行情,论坛)，而是G北巴。

在不显山露水间上涨幅度高达213%，成为奥运板块当之无愧的龙头。G北巴能有如此突出的表现，主要有两方面的原因。一是行业的独特性，二是票价改革。而在上海也有同样题材的G申地铁(600834)与其遥相呼应。G申地铁借世博的契机有望重演G北巴的传奇。

上海世博是奥运之后又一盛会

G申地铁公司属于以地铁经营为主的城市轨道交通行业，作为国内轨道交通行业唯一的一家上市公司，以上海地铁一号线的经营为主营业务，目前拥有上海地铁一号线28列6节编组电动客车，日均客载流量达75万人次左右。根据公开资料显示，上海轨道交通线路自1993年1号线通车，2、3、5号线及1号线北延伸段相继开通运营以来，已经积累了十多年的运营经验，轨道交通运营里程增至95公里。上海轨道交通一号线、二号线、三号线以及四号线构成的\"申\"字型路网基本成形，这些轨道交通线的开通为未来公司业绩的大幅提升打下了坚实的基??/p>

距离上海世博会开幕还有1332天,上海申办世博会，将带来60亿元门票和园区内50亿元营业收入的直接效应。2010年上海世博会，将是一个盛大的经济奥林匹克。这是继奥运之后的中国又一盛会，因此，G申地铁极有可能重演G北巴的疯狂传奇。

车票提价影响明显

自05年9月15日起实行上海轨道交通票价体系票价调整。此次调整，体现了“递远递减”的定价原则，由原有的0-6公里2元、6-16公里3元、16公里以上每增加6公里递增1元，调整为0-6公里3元，6公里以上每增加10公里递增1元。就公司所经营的一号线而言，票价调整使得轨道交通可充分发挥长途客运的作用，而对短途客运有较大的抑制效应。这次价格改革效果相当明显，据公司 2006年中报披露，报告期内月票务收入为38736.11万元（日均票务收入为214.01万元），同比增长20.23%。据推测，公司06 年的平均票价水平为2.80 元，而全年的客流量为2.74 亿人次，较上年下降3.8%；在较高的票价水平下，票务收入仍将同比增长11%，达到7.67 亿元。06 年公司净利润可达到1.87 亿元，每股收益为0.39 元，同比增长78%。

横有多长 竖有多高

该股在历史上经历多次炒作，每次的幅度都很大，股性相当活跃。从周线上可以看出，1994年产生一个高点，在2000年产生了历史上第二个高点，炒作周期为六年，按此推算，下一个高点的时间应该是2006年！但从近期的走势上可以清楚的看到，该股在股改前有一波凌厉的拉升外，其他时间表现平平。股改后更是波澜不兴。但我们要注意的是，虽然股价变动幅度有限，但成交量却急剧放大，主力资金介入明显。近期成交量略有萎缩，显示主力资金已经囊括了大部分筹码，暴力拉升也是指日可待。日线上，该股围绕年线反复震荡，目前多条均线已经收拢，构筑了一个牢不可破的铁底。4阳加一星的攻击形态，更是显示主力已经按捺不住，后市喷发行情一触即发！

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