□本报记者 唐雪来 黄金滔

    随着广发证券借壳延边公路(行情,论坛)日渐明朗,券商股行情能否重启成为市场关注的热点。券商股行情的始作俑者南方基金投资总监兼南方稳健成长基金经理王宏远在接受记者采访时表示,近段时间的市场调整只是牛市的中继站,牛市中的券商行情远未结束。

    王宏远认为,未来的市场调整极有可能类似于2004年至2005年香港恒生指数的走势,预计大盘将围绕1600至1650点上下10％范围内盘整。这种调整何时结束,目前仍无法判断。

    王宏远表示,南方基金对于长期牛市的看法依然没有改变,仍将坚持配置未来几年成长性最快的行业———券商行业股票、成长性最快的区域(地区)———天津滨海新区股票、整体上市与资产注入受益类股票、人民币升值受益类股票等四大投资主线。他表示：“证券行业将是中国成长最快的行业,天津板块则是中国成长最快的区域(地区)。”

    券商股行情远未结束

    南方基金是国内最早重仓券商股的基金公司。公开资料显示,截至2季度末,南方基金持有G中信(行情,论坛)在外流通盘的13.59%,持有G成大(行情,论坛)在外流通盘的16.09%,持有G敖东(行情,论坛)在外流通盘的13.9%。

    “证券行业将是未来几年中国成长最快的行业。只要牛市不结束,券商股将是获利最大的板块。”王宏远说。

    谈及南方重仓券商股的缘由,王宏远告诉记者,在一年前,南方基金在与某著名境外大型基金公司合作时了解到,当年高盛、摩根斯坦利等国际投行在刚进入日本股市时,首先买的股票就是野村证券等券商股,后来他们在这些股票上的获利几乎与衍生品的获利水平相当。此外,从全球市场的经验来看,在牛市初期,配置证券类股会比银行股有3至5倍的超额收益。去年年底,南方基金就认定市场处于“熊末牛初”,因此意识到证券行业将会是未来几年成长性最好的行业。“我们认为,买G成大(行情,论坛)、G敖东(行情,论坛)就像在google、百度上市前买入其原始股一样。”王宏远很有信心。

    从去年底,南方基金投资于G成大(行情,论坛)、G敖东(行情,论坛),两只股票八个月内涨了四、五倍。“这与摩根斯坦利投资蒙牛极其类似。不过,我们8个月的投资收益率达到了摩根斯坦利投资蒙牛五年的利润率。”谈及这一成就,王宏远意兴盎然。

    尽管券商股已经实现了翻番以上的收益,王宏远依然认为券商行情远未结束。他分析说,今年年初,券商股平均市盈率在100倍左右,目前已降至20倍左右,低于商业股的平均市盈率。“可见,市场对于优质券商的盈利大幅增长有一个认识过程。随着融资融券、股指期货、权证创设、大型企业上市为少数几家券商所垄断,国内券商优胜劣汰将进一步加速。”

    南方基金对于主业突出、没有坏账的参股券商公司也颇为青睐。基金2季报统计显示,南方基金还持有G两面针(行情,论坛)1370万股,占其在外流通盘的17.17%。而两面针是G中信(行情,论坛)的法人股大股东,南方基金出击这只股票与其看好券商股的思路完全一致。

    天津板块仍有潜力

    王宏远对天津板块也表示出了极大的兴趣。他指出,天津作为北方经济中心的定位,符合南方基金当时的预期。南方基金认为,天津板块是基于有价值投资支持的、有国家级战略支撑的一种成长性投资,将是一个长期获利的板块。

    王宏远认为,滨海新区的开发类似于上世纪80年代的深圳特区建设和90年代的浦东新区开发,必将得到大量的资金和政策优惠,从而造就一批类似万科、华侨城、招行等有实力的上市公司。在天津板块中,他尤为看好泰达控股、天津港、津滨发展等个股。