尹志元 武汉新兰德

　　股指期货推出前最后一轮抢筹行情已拉开　

　　中国金融期货交易所(简称“金交所”)已在上海挂牌成立，沪深300指数有望作为国内第一个股指期货标的指数在明年年初闪亮登场，而针对沪深300指标股的最后一轮抢筹行情却已经提前拉开了序幕。

　　股指期货蓄势待发

　　虽然股指期货的具体推出时间尚未最终确定，仍将取决于各项准备工作的进展程度以及适当的推出时机等两方面因素，但新加坡交易所(SGX)于9月5日抢推新华富时A50指数期货明显刺激了管理层的神经，加快了国内股指期货推出的进度。为了不重蹈日本和台湾地区两个市场的覆辙，将股指期货的定价话语权牢牢掌握在自己手中，在股指期货准备工作尚未完备的情况下，上证所信息网络公司和深圳证券信息公司不惜以法律的形式，分别对新华富时指数有限公司提起诉讼，旨在搁浅SGXA50指数期货上市的计划。不过，阻止别人不推并不能解决根本问题，关键是要推出自己的东西，才能最终拥有自己的定价权。金交所的仓促成立，充分表明国内股指期货的推出已经是箭在弦上，蓄势待发。

　　抢筹行情已经胎动

　　目前市场中已经出现大成300基金等立足于股指运动方向的指数型基金产品。这些指数型基金将成为普通投资者值得参考的品种，以期获得市场平均收益。

　　随着国内股指期货的渐行渐近，沪深300权重指标股近期已经开始有所表现，一轮针对股指期货指标股的建仓潮已经到来。先是在新华富时A50指数期货推出后，G招行、G民生的大幅走强，继而是本周中国石化、中国国航、中国联通等大盘权重股的相继走强，无不显露出机构急于抢筹的心态。

　　由于大盘蓝筹权重股在股指期货中拥有的战略地位，存在参与股指期货预期的国内外机构投资者无疑将加大对相关个股的集中投资和布局。国内机构对股指期货的操作态度更多的是作为一种风险管理工具，投资策略以套期保值和对冲为主，不太可能进行大比例投机。但国外的投资机构则更为灵活，操作手段也更为多样化和复杂化。不过，无论是在金融期货市场做多还是做空，都离不开拥有大量的大盘指标股筹码，否则，就将在股指期货的博弈中占下风。

　　第四季度的攻势已经拉开，目标就是沪深300指标股。

(责任编辑：张雪琴)