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行行出好股

中寿短线超买候低再入

中国人寿(2628)日前公布，按中国会计准则，今年首8个月未经审核累计保费收入约1,337.23亿元人民币。受到上述利好消息刺激，股价昨日再创上市新高，并以全日最高位收市，收报15.36元，升0.36元。

集团上半年纯利89.66亿元人民币，按年急增72.2%，期内，投资收入增长45.5%达113.41亿元人民币，当中已实现投资及未实现投资，分别录得纯利4.97亿及57.58亿元人民币，投资收益率为4.24%。营业额726.65亿，按年急增47%，总保费收入及保单管理费收入为545.8亿人民币，按年增长28%。上半年市场占有率进一步上升至49.4%，集团早前宣布，建议发行不多于15亿股A股，目前仍未确定发行价及集资金额。

展望未来，内地开放保险业境外投资限制，投资收益率料有增长空间，全年投资收益率料可上升至4.35%。集团已完成重组旗下保险产品，透过银行及邮政机构拓展业务成效理想，业务及毛利率增长持续，内地保险市场渗透率低，长远前景仍然乐观，预测市盈率27倍，估值不低，但作为业界「一哥」，可接受相对较高的估值。集团向内地银行入股金额达100亿元人民币，包括以23.5亿元购入7.88亿股中国银行(行情,论坛)H股，以及2.5亿美元认购建设银行(939)股份。集团仍有意增加内地银行的投资，对象包括工商银行及农业银行，料可进一步提升投资收入。笔者曾在7月18日建议吸纳，至今累积上升28%。

昨日股价轻微低开后反复向上，阴阳烛图呈「大阳烛」属利好，惟快步随机指数(STC)及9日相对强弱指数(RSI)，已升至严重超买区，现价已高于保历加通道顶部，未持货者宜候低在10天线吸纳，目标价则上调至16元。

富泰证券联席董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

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