摘要:
.. 相关公司同时发布公告证实了广发证券借壳延边公路已获得主管部门的批准。 ..借壳方案为“大股东回购+换股吸收合并”,1股延边公路换0.83 股广发证券。借壳完成后,延边公路的股本由1.84亿股增加到25.088 亿股。 ..一如先前我们所预期,借壳使得原广发证券股东的持股比例有所稀释,但稀释程度非常有限,对相关公司的业绩影响甚微。 ..借壳后,G成大持股比例降低2.39%,由27.3%降到24.9%,仍是第1 大股东;每股G 成大含有的广发证券股权由1.1股上升到1.26股。 .. G 敖东持股比例降低2.38%,由27.14%降到24.76%,仍是第2大股东;每股G敖东含有的广发证券股权由1.89股上升到2.17 股。 .. 我们继续维持对广发证券06-08 年净利润分别为7.48 亿元、9.74亿元和12.62亿元的盈利预期。在这一预期下,我们认为借壳后延边公路二级市场价格将在11 元左右。 .. 由于借壳对G敖东和G成大的投资收益、进而对其业绩只有轻微的负面影响,我们仍然维持对他们的“增持”评级,并继续维持G 成大16 元、G敖东25元的目标价格。 |