对进口氨纶的反倾销调查，早于05年开始，商务部于05年4月13日发布公告，决定对原产于日本、新加坡、韩国、台湾地区和美国进口氨纶进行反倾销调查。06年4月3日，商务部发布延期公告将本案延期至06年10月13日；06年5月24日，商务部发布了本案初裁决定，时至10月13日终裁，已历时一年半，对国内氨纶行业及市场的影响早已提前消化，1－7月份，浙江省进口氨纶1657吨，价值501.6万美元，比上年同期（同比）分别下降24.2%和46.2%。

反倾销初裁后的2个月内，浙江省进口氨纶489吨，下降16%。其中，自涉案国（地区）进口363吨，下降7%。。

　　而且，国外主要的氨纶生产企业如韩国晓星、英威达等已经在近几年通过在中国建厂或合资实现了中国本土制造，受到的反倾销不利影响逐渐减弱。

　　氨纶近几年的进出口数据表明，05年的进口氨纶数量有明显的减少而出口数量增多(图1)，其中的原因之一便是国外品牌纷纷在国内建厂，且产品已基本稳定；原因之二是国内氨纶市场竞争激烈，价格战使进口产品失去成本优势，特别是来自美国、新加坡的氨纶主要是英威达的莱卡品牌，走的是高端路线，加上到中国的运费，实际成本及销售价格要远远高于国内氨纶的价格。06年随着英威达佛山投产，氨纶的进口量会进一步减少。而出口量的增加，在于国内产能扩张后成为全球氨纶生产大国，同时成本的压缩和质量的提高，在国际市场的竞争力增强。

　　今年以来，氨纶行业的复苏已经比较明显，其中的原因在于低迷的行业态势，有效的阻止了新增资本的进入，也淘汰了部分落后产能，同时出口数量的增加也缓解了国内的竞争压力，而伴随着产品价格的高位回归、需求领域呈现出不断扩大之势，06年以来产品价格的逐步回升（图2、图3），行业盈利状况自一季度之后开始好转。而目前，影响氨纶行业进一步复苏的是原料尤其是PTMEG价格的再次高涨（图4）以及调整后产能增速的可能反弹。

　　以氨纶为主业的上市公司目前只有今年8月上市的华峰氨纶（002064），做为行业内的规模技术领先者，也随同行业经历了盈利下滑但仍然居行业前列，在行业复苏中也将恢复元气（详见新股分析报告）。另外有舒卡股份、辽源得亨、古越龙山主业中有氨纶业务，但其氨纶业务在主营收入中的占比较低、盈利状况较差，对公司业绩的影响也有限（表1）。

　　国泰君安