□本报记者 吴琼

    吉利集团昨日宣布,已代表旗下上市公司吉利汽车(0175.HK)与英国锰铜 (ManganeseBronze)正式签署合资生产出租车(伦敦的士)协议,双方将成立合资公司,未来将在中国生产知名的伦敦黑色出租车。与此同时,吉利集团将成为锰铜的第一大股东。

    吉利集团表示,双方将组建一家合资公司,其中吉利集团占股51%,吉利集团下属的华普汽车占股1%,锰铜占股48%。

    但在吉利汽车与锰铜的这项合作中,锰铜实际上不需要掏出现金,即可获得48%的股权。当然这需要一个巧妙的资本运作。

    首先,英国锰铜将向吉利汽车定向增发,并以增发所筹集资金和锰铜所拥有的知识产权作价出资。按照协议,锰铜以每股2.5英镑(约37元)的价格,向吉利汽车发行30%新股,约570万股,相当于1425万英镑(约2亿多元)；此外,锰铜以知识产权作价560万英镑,两项合计1985万英镑(约2.9亿元),换取吉利与锰铜的合资公司48%的权益。交易完成后,吉利汽车将占英国锰铜扩大后股本23%,并成为第一大股东。

    尽管吉利不愿意透露合资公司的具体投资金额,但依据锰铜控股48%对应的2.9亿元计算,该合资公司总投资将超过6亿元。既然在这个资本运作中,锰铜控股不需要掏出现金,那么拥有较多存量资产的吉利汽车会掏出6亿元的现金,重新建立一家合资公司吗？

    按照此前吉利汽车的运作规律,吉利集团及华普汽车很可能以现有厂房和部分现金作价6亿元,其中2.9亿元用于换取锰铜控股23%的股权；另外3亿多元变成合资公司51%的股权。

    截至目前,记者尚无法获知吉利集团将以哪一块资产作价。吉利汽车仅持有华普汽车46.8%的股权,而未来伦敦黑色出租车亦会在华普汽车代工生产。

    锰铜从事出租车制造及服务业,其业务范围主要在英国和北美地区。近年来由于英国劳工成本居高不下,锰铜生产的出租车售价在在2.2万英镑左右(约32.64万元)。其市场竞争力日趋下降,因此需要寻找廉价的生产基地和合作伙伴来维持发展。