中国工商银行10月27日上市,用全球瞩目来形容毫不夸张。
瑞士信贷第一波士顿亚洲区首席经济师陶冬甚至颇具激情地说,“2006年10月是一个了不起的月份,对中国还有整个世界资本市场来说都非同寻常。 ”
工行A+H创下全球融资规模之最。这使正在北京参加瑞信年会的陶冬不仅想起9年前,也是同样在这个月份,也几乎在同一天,中国最大的移动公司上市的情况。“当时中移动募集了42亿美元,但这个交易如果90%股份不是美元的话就不会成功。今天工行募集220亿美元,还没有出香港大门就结束了。”
他说,短短十年时间,中国两个大型国企的上市,鲜明地反映出资本市场结构的变化。“这是一个了不起的变化!”陶冬感慨甚多:“十年前亚洲是一个资本进口地区,8年前,亚洲急需要资金,今天亚洲是世界资本市场的输出地区。”
对于市场而言,最关心的还是工行开盘于什么价,开盘后会怎么走,对大盘的影响又会如何?
更多机构投资者保持乐观的态度。认为此前有中行高开低走的教训,工行最可能出现的情况将是平开平走。虽然工行发行前大盘没有类似中行“几连阳”的记录,但大盘走势却明显比前者强。在工行发行前一天,股指就已经创了本轮行情的盘中新高和收盘新高,而且在工行尚在申购期间股指已摸高1801点。
也有机构预计,虽然工行上市很可能定位合理,但由于其巨大的市值将会对市场带来不小的冲击。据有关测算,工行股票每涨0.01元,股指将上涨大约1.2点。如工行开盘涨10%至15%,那就意味着股指要涨37至56点。一旦大盘出现如此大缺口,将极有可能引发“补缺口走势”导致股指下跌。
加之此前由于工行的发行上市,浦发银行、招行等8月初以来已大涨了49.4%和42.7%。市场更是担忧,随着工行上市大幅虚涨指数,大盘是否会出现阶段性高点后随之出现一轮调整?另外,在过去的行情中,大盘往往较大程度受到资金面的影响。近期连接而来的银行等国企大盘股的上市,使资金问题也成为市场关注点之一。
工行的上市对A股市场会带来什么?尽管长期的积极作用不言而喻,但短期而言市场到底应喜还是应忧呢?
对此陶冬的同事——长期研究中国股市的陈昌华称,中国股市目前并不需要为缺少资金担忧。今后A股的走势将完全要看上市公司的经营利润如何。
他认为,从市场情况来看,中国大企业基本可以分为金融类、资源类和公共事业等三大类。而未来几年中国股市真正最大的动力在于银行,几家银行的盈利增长会是影响股市最重要因素。
“银行上市本身可能是件好事,如果中国银行未来三年保持现在这个水平,我觉得投资者会很满意。”陈昌华说。
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