本报记者 朱宇 谢隽 珠海报道

    在昨日召开的第六届珠海航展中国航空航天高峰论坛上,有业内人士表示,未来,研发独立,其余环节整体上市将成为航空航天产业多元化、多渠道融资的主要形式。

    国防科工委副主任金壮龙指出,未来5年,是中国航空航天事业发展的重要机遇期。他列出了航空航天业将要实现的八项主要任务和目标。金壮龙表示,这些目标的实现,除了要求我国政府继续加大对航空航天的投入,同时还要鼓励建立多元化、多渠道的投资体系,保证航空航天事业持续、稳定发展。

    航空航天进入高增长通道

    根据国防科工委制定的“十一五”规划,在未来5年中,军工全行业的总收入年均增长15%,工业经济效益综合指数提高30点以上,而航空航天则是整个军工产业的最高领域。国家在《中长期科技发展规划纲要》中提出了16个重大专项,有3个涉及了航空航天产业,分别是大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程。

    而未来5年航空航天产业八个主要发展任务和目标包括：新支线ARJ21-700飞机完成研制取证,进入市场,并实现批量生产；6吨级先进中型通用直升机实现首飞；开发大型飞机设计与制造成套技术；研制新一代无毒、无污染、高性能、低成本和大推力的运载火箭,实现近地轨道运载能力达到25吨、地球同步转移轨道运载能力达到14吨；启动并实施高分辨率对地观测系统工程；研制发射新型气象卫星、海洋卫星、资源卫星、环境与灾害监测预报小卫星、通信和电视广播卫星、新技术试验卫星、返回式科学卫星、育种卫星,启动并实施“北斗”卫星导航系统计划；载人航天实现航天员出舱活动,进行航天器交会对接试验；实现绕月探测,突破月球探测基本技术,研制和发射中国第一颗月球探测卫星“嫦娥一号”等。

    作为航天航空业的主力军、多家上市公司的实际控制人,中国航天科工集团和中国航天科技(行情,论坛)集团都提出了要在“十一五”期间资产超千亿的目标,中国航空第一集团和中国航空第二集团也提出了主要经济指标翻番的目标。

    中航一集团的融资思路

    要实现融资的多元化和多渠道,资本市场是必不可少的途径。

    以中航一集团的融资思路,将产业链价值细分,除上游研发以外的产业链中下游环节整体上市,以融资促研发,再以研发成果带动上市公司发展,成为航天航空业实现融资多元化多渠道的清晰案例。近日,军工概念股的龙头企业西飞国际(行情,论坛)(000768)受到了市场的广泛关注。作为西飞国际(行情,论坛)的实际控制人中航一集团正将其融资理念逐步贯彻到上市公司中。

    中航一集团总经理林左鸣以ARJ21系列飞机为例,将整个飞机生产链划分为研发、制造、销售、服务、租赁五个环节。而由于航天航空产业研发风险较大,往往由于研发不成功而影响整个产业链。因此需要将各个环节分割开来。

    中航一集团计划将研发环节独立出来成立中航商飞公司,而将制造、销售、服务环节整合到一航民机的实体中,实现整体上市。由中航商飞负责顶层研发,再将研发成果出售给一航民机,从上市公司收回前期研发成本,并为新产品的研发获得资金。不仅如此,中航商飞还将以分期付款的形式将飞机知识产权销售给制造企业,按架提取回报,以此形成良好的现金流和产业循环发展。

    在中航一集团的方案中,西飞国际(行情,论坛)是制造、销售、服务环节整合的试点,最近西飞国际(行情,论坛)的定向增发也是贯彻这一思路的体现。而中航一集团其他企业的制造、销售、服务环节也将逐步整合并最终一起进入一航民机的实体中。

    西飞国际(行情,论坛)控股股东西安飞机工业(集团)有限责任公司副董事长孟祥凯向本报记者肯定了这一思路,并表示未来还将有2-3个亿的资产会在国防科工委和国资委的审批后进入上市公司,并最终实现西飞集团整体上市。而负责制造ARJ21系列飞机机身、机翼的相关资产将在此次定向增发中进入上市公司。被称为中国民用航空工业新希望(行情,论坛)的ARJ21飞机计划2007年底取得试航证,2008年将正式交付航空公司投入商业运营。