高科技龙头 进军军工产业

　　近期市场中，前期一些大资金介入的热门板块经过充分调整后轮番活跃，房地产、有色金属等一些板块再度崛起，而军工股在经过一翻整理之后目前也有再度活跃之势，特别是国际形势日趋紧张，国家政策上对航天军工产业扶持力度加大，并且我们为了适应国际形势，加大了军费投入，航天军工产业正面临着巨大的发展机遇。在本轮反弹行情中，航天军工板块表现极为突出，不少个股达到了数倍涨幅，这些个股巨幅上扬，已经打开了军工股的上涨空间。而两市的航天军工股相对较多，此时仍有一些股价较低的军工题材股，还有一些已经参与或即将介入航天军工的个股，此时股价仍未起动，后市将面临着巨大的上涨机会。从近期来看，军工题材炒作逐步深入，一些滞涨的军工题材股迅速补涨，建议重点关注金果实业（000722）。

　　金果实业在实施重大资产置换后，主导产业从原来分散的电力、酒店、农产品加工等领域，转换进入以电子信息产业为主的高科技领域，企业主体资产将为持股77.026％的湖南电子信息产业集团有限公司。湖南电子信息产业集团的注册资本为7.04亿元，是首批进入省国资委监管的省属大型企业，目前已形成了显示器件产业群，电子材料基地，IT产业板块，装备制造、智能工程以及现代物流等四大产业板块。其中集团属下的乐金飞利浦曙光电子公司是LG、PhilipsDisplays与HEC等合资兴建的，现已成为中国彩色显像管、彩色显示器及其零部件的重要生产基地，其总占地面积高达56万多平方米，生产规模每年都以53％的速度增长，被韩国LG集团列为在海外投资最成功企业之一，也是湖南省的利税大户，全国电力百强企业。

　　湖南电子信息产业集团与湖南省经建投、日本ABLE公司共同成立中外合作企业，投资建设TFT-LCD用2.5代彩色滤光片项目，以进一步做大电子信息和平板显示器产业，形成中小尺寸平板显示器产业链。该项目建设年产第2.5代TFT-LCD用彩色滤光片69.2万片的生产线。建成后预计年销售收入37073万元，税后利润为7708万元。公司占注册资本的83.333％，享有66.667％收益权。另外，湖南电子信息产业集团旗下的湖南普照信息材料公司是从事匀胶铬版生产的专业厂家，匀胶铬版是微细加工光掩膜制作的主流感光材料，产品广泛应用于集成电路、半导体元器件、平板显示器件等多种产业，06年该铬版项目达产后，每年可为公司贡献4000万元以上的利润。

　　从公司经营计划来看，公司将加强与国防科技大学的实质性合作，寻机进入军工电子配套领域。以公司在科技方面的强劲实力，进入军工领域易如反掌，而两市的军工股在本轮行情中表现极为突出，已经打开了该板块股价的上涨空间，这就更为公司股价带来了巨大的想象空间。公司的第一大股东在积极增持公司的股份，表明了公司最知情者十分看好公司前景，并认为目前的投资价值已经被低估。公司的行业前景开始好转，明年扭亏有望，目前该股的股价却跌破了每股净资产，投资价值已经被低估，破净并购机会已经出现。二级市场上，该股股价前期出现非理性下挫，严重超跌，而近几个交易日，该股连续以小阳线温和走高，量能也逐步放大，后市加速上扬在即，建议投资者重点关注。

　　中银国际 沙隆达A(000553)

　　业绩大增 启动新升浪

　　在连续上攻之后，周四大盘出现回档整固的走势，5日均线成为股指调整的目标位，包钢、宝钢等指标股的强势拉升对大盘构成支撑，G成建投复牌后连续第五个涨停，也使个股涨幅得到有效拓展，市场做多人气得到不断延续，后市大盘在不改上升通道的背景下，个股行情仍将不断演绎，目前投资者仍可积极选择个股进行短线操作，在此建议投资者关注沙隆达A(000553)。公司是国家农药龙头企业，中化工成为第一大股东后给公司带来巨大的发展机遇，业绩继续保持高速增长势头，成长性突出。技术上，该股经部分填权后回档整理，60日均线对股价构成强力支撑后开始转强，有完成整固启动新升浪的要求，可密切关注。

　　中国农药第一股，产业整合隐藏巨大机遇

　　公司主营为农药与化工产品的生产和销售，在业内享有中国农药第一股的美誉，去年8月湖北省国资委将沙隆达集团国有资产全部有偿转让给中国化工农化总公司，中国化工集团近年来在资本市场攻城掠地，短短一年间，中化工的资产由成立时的300多亿元扩张到520多亿元，扩张速度之快令人瞩目。而中化工目前已成立中国农化总公司，意在打造中国农药工业的航母。目前全国有2600多家农药企业，规模小、品牌杂，许多企业都没有自主研发能力，市场无序竞争比较严重。中化工对全国农药企业进行整合重组，能够体现国有企业在行业中的控制力、影响力和竞争力，沙隆达作为中化工在资本市场的窗口公司，必将担负起打造农药航母的重任，其前景自然是不可限量。作为中国化工整合旗下产业的重要一环，完成重组后沙隆达A(000553)将得到近8亿元的巨额投资，同时公司还将享受地方政府在税收、软环境等方面的招商引资优惠政策，免收土地出让金2000多万元等倾斜政策支持，荆州市为中化工提供500多亩土地供其扩产，实力公司的强势入主将为公司未来发展铺平坦荡之路。据悉，中农化入住沙隆达后，按其规划，将陆续对沙隆达投入8亿元的资金，帮助沙隆达股份公司完成产品的升级和基础设施的建设改造。目前准备建设的项目有两个，一是2×25MW热电联产工程项目。该项目中农化将给予30%左右资本金的支持，其余资金将由融资解决。项目投资约3.7亿元，投资收益率约16.2%，投资回收期约为7年。该项目建成后，可为公司的生产经营提供可靠的供电供热保障，若按现在60万吨、每吨供热130元的成本计，每年将可为公司节约成本约8000万元左右。二是离子膜烧碱项目。近两年虽然国内烧碱市场因产能大增使得价格有所下滑，但总体的市场需求依然较旺盛。而且随着中国的产能超过美国，出口市场也开始向好。公司目前的产能为8万吨，准备扩产5万吨，这也将提升效益。

　　拓展新项目，业绩持续增长

　　公司准备上马化工中间体项目，不过公司有关负责人表示，该项目目前尚在论证当中，作为整体项目启动建设还尚需时日。该项目属于百草枯的原料药，目前国内尚无其他公司能够生产，一旦项目投产，将使公司的原料成本降低约2/3，因此该项目的后续动向也成为关注该股的一重要看点。而值得关注的是，进入2006年以来，全国大部分地区气候异常，南方部分地区遭受严重洪涝灾害，水稻等主要农作物病虫害呈偏重发生态势，重大病虫害的发生，将对农作物的产量形成构成严重威胁。农业部发出紧急通知，要求各地切实做好防治病虫害工作，确保秋粮丰收，稳定全年粮食产量。而作为农药生产行业的龙头企业，在这场防治病虫害攻坚战中，沙隆达A无疑将发挥重要作用，发展前景看好。从2月份开始，阿维菌素价格扶摇直上，从去年底的750元/千克增加到了目前的1150元/千克，因此，沙隆达早在几年前就已经投入5000万元巨资，与中国农业大学合作，大力开发阿维菌素等系列生物农药，建成全国规模最大、技术最先进的微生物生产基地的未来动向就值得关注。2006年1－9月份，公司实现主营业务收入11.3亿元，净利润2425万元，出口创汇5016万美元，分别比上年同期增长16%、64%、16%。生产化学农药（折百）26292吨，烧碱（折百）62000吨，基本与上年同期持平。2006年7－9月份，公司实现主营业务收入3.63亿元，净利润916万元，出口创汇1680万美元，分别比上年同期增长2%、38%、18%。

　　完成整固，重拾升势

　　沙隆达A(000553)目前流通股本为1.1858亿股，三季度每股收益为0.0817元，同比增长63.93%，每股净资产为3.04元，目前股价仅3.90元，价值明显被低估，具有低价、成长及龙头特点。从技术角度分析，该股在八月初复牌后展开部分填权走势，形成稳步盘升的上升通道运行格局，近日回调整理成交快速萎缩，经回档后股价在上升通道下轨及60日均线的双重支撑下再度转强，有完成回档整固，再续升势的要求，一旦形成突破，则存在着加速拉升机会，密切关注。

　　大福投资 上海机电

　　资产整合造就机电巨无霸

　　自从工行上市之后，大盘往往采取宽幅震荡的方式进行调整,前期相当多被大幅炒高的题材股深幅下跌！一些大象却跳起了疯狂的飞天舞！以中国石化、宝钢、上港集团为代表的指数成份股，在超级主力资金面前也是举重若轻！可大多数投资者恐怕还是赚了指数亏了钱！投资者只有以前瞻性的眼光,独特的角度对优质公司的关注进而逢低吸纳质地优良的股票，才能够保持平稳的心态！上海机电(600835)沪深300成分股，流通A股2.69亿股，股本不算太大，来头却不小！公司作为上海电气集团机电一体化产业优质资产的核心运作平台，注定的命运是通过资产收购的方式，被造就一只机电巨无霸，其步伐已经开始！公司后续资产注入的实质性动作频频,2007年高速电梯产品的投产、对印包业务的整合、金泰公司的旋挖钻机产品以及人造板机器厂的人造板连续压机都将成为公司新的利润增长点,10-30日公布2006年三季报及预计2006年度净利润同比增长50%，今后的发展前景非常广阔；二级市场上，该股今日放量上涨，后市空间广阔，投资者可重点关注！

　　上港集团模式，整体上市呼之欲出

　　上海本地企业由于具有政策扶植背景,往往走在国内改革的前沿；典型的是上海港机吸收合并集团资产称为上港集团，开盘后这只市值1000亿的超级巨无霸已经上涨了20％以上！上海机电（600835）大股东上海电气集团进行了重大资产重组加快业务整合,整体上市呼之欲出！.

　　公司控股股东上海电气集团是目前中国最大的发电设备,大型机械设备设计、制造、销售的企业集团,业务涵盖了中国机电设备制造的所有领域.上海电气旗下又有三家境内上市公司,分别是上电股份,上海机电和上柴股份.上海电气的资产包括电力设备板块,机电一体化设备板块,交通运输设备板块,环保设备板块以及研究机构和财务公司，上海机电(600835)属于其机电一体化设备板块,美国《财富》杂志刚刚评出新一届世界500强企业,按照新数据,这项排名给进入前500名企业设定的门槛,大约是营业额达到1200亿元人民币.对于电气集团来说,跻身500强之路才走了一半,它需要寻找增量的来源,并通过资产整合提升效益.电气集团为进军500强所作的努力,已经在上市公司层面有了一些体现.第一大股东上海电气(集团)总公司拟以旗下四大核心产业约65亿元净资产作为出资,成立国有资本相对控股的合资新公司,并创造条件赴海外上市.此次集团改制重组,将会涉及旗下部分上市公司资产,这也给公司带来了新的发展空间,公司的整体上市题材呼之欲出。

　　资产整合，造就机电巨无霸

　　电梯业务一直是公司的核心业务,占到公司主营收入和利润的75%以上.市场份额基本维持在15%-17%之间,持续保持单个企业生产电梯总量第一,行业霸主地位显赫.2006年4月公司收购了三菱工程40%的股权,三菱工程以生产中高档电梯为主,年产能约1万台.参股三菱工程,不仅可以进入国内高档电梯市场,提升公司电梯业务产品结构,实现电梯业务板块的整合;而且可以通过三菱电梯商标的使用为公司电梯整体业务提升产品价值。

　　在资产整合方面,公司股改时承诺将上海机电打造成为电气集团下属的机电一体化产业优质资产的核心运作平台,公司要实现该目标必然需要大股东的配合和支持;电气股份(2727.HK)有意对旗下的资产进行整合,除输配电设备、轨道交通和船用曲轴等资产外,剩余的资产中质地较好的在适当的时间内都将进入上海机电.上海机电高层管理层变动不仅没有影响公司资产整理的进度,反而加快了其整合速度.公司9月中旬已经公布了收购电气股份控股的上海液压气动公司的消息,近日可能会公布收购其他机电一体化资产的消息.为实现股改的承诺――全力支持并加快上海机电对母集团印刷包装机械业务的整合,公司目前正在紧张准备整合前期工作,预计明年年初将会公告印包业务整合方案.集团旗下的两家印刷包装企业--上海光华印刷机械有限公司和秋山国际株式会社将被率先置入上海机电。.电气集团持有光华和秋山两家企业50%的股权,光华在单张纸多色胶印技术,秋山在单张纸双面印技术方面都居国内外领先水平如果收购成功,则公司的印包业务将形成完整的产业链.预计07-08年的EPS分别可以达到0.5和0.59元。

　　公司决定分别向上海电气和上海电气国际经济贸易有限公司收购其持有的上海电气液压气动有限公司99%和1%的股权。液气公司系原上海电气(集团)总公司下属上海液压气动总公司集优势企业,优质资产,优良产品和优秀人员,于2003年8月成立投资组建的集科,工,贸为一体的多元化企业.2004年被上海电气集团股份有限公司出资收购,进入上海电气核心产业发展板块.液气公司产品定位主要服务中高档液压泵市场,几年来在国内同行中处于行业龙头地位.数据显示,2005年液气公司净利润为-64.14万元,2005年净利润就增长为1977.38万元,今年1-6月份,公司的净利润更攀升到2412.56万元,盈利能力可观。上海机电受让液气公司100%的股权,将进一步提升公司的盈利能力

　　同时参股30%的上海人造板机器厂具有极强的自主研发实力,依靠自主研发的多层压机在国内同行中保持领先,其8万立方米中密度纤维板生产线成套设备国内市场占有率为90%,开发出的居于世界领先水平的15-20万立方米滚动摩擦平压式连续压机,是国际上最先进的第六代连续压机.该产品可完全替代进口,预计2010年销售收入可达10-30亿元,比目前销售规模增长100-500%.另与奥地利Siempelkamp公司合资,公司掌握了4英尺连续压机制造技术,该产品制造成本远低于国际同类产品(单套产品售价为2亿元左右),未来替代进口市场空间巨大.目前公司已经拿到了第一份订单.未来前景十分看好.

　　公司剥离了不良资产上海永新彩色显像管股份有限公司24%的股权,消除了其亏损对公司的影响。

　　业绩高速增长，价值严重低估

　　公司后续资产注入的题材丰富,2007年高速电梯产品的投产、对印包业务的整合、金泰公司的旋挖钻机产品以及人造板机器厂的人造板连续压机都将成为公司新的利润增长点,其业绩增长空间巨大成长性突出,天相投资指出其未来收益增长由四部分构成：一是人造板印刷机械产品2006年业绩贡献不明显，2007年贡献度将大幅加大，预计2007年将贡献投资收益约6000万元；二是预计2006年冷冻设备业务可贡献投资收益约9000万元，2007年可达约1亿元；三是光华、秋山2007年预计可贡献投资收益5000万元左右；四是高速电梯2007年下半年一期工程可建成投产，预计2007年贡献投资收益约2500万元。海通证券研究所叶志刚表示调高业绩预测:2006-2008年公司每股收益为0.43,0.68,0.77元.公司合理价位为10.88元,目前仅8元出头的股价，空间达30％以上！可见公司目前的价位投资价值被严重低估。

　　从技术走势上看,该股除权后走出一标准的上升通道，主力控盘手法极其稳健，前期持续放出天量,突破前期高点，近期经过缩量横盘整理高点及底部逐渐抬高，有望进入加速上升阶段！

　　新时代证券 华夏银行

　　增速最快的低价金融蓝筹股

　　工行的成功上市，标志着我国金融业体制改革进入实质性发展阶段。这为整个金融业提供良好的发展机遇！另外经过我国一系列的金融体系改革，银行间的呆坏帐得到有效清理，整个行业再度迎来高速发展势头,因此银行股也就成为中外投资基金争相抢购、长期投资的香饽饽！再从近期主力资金的布局来看，银行股也明显是主力介入最深的板块之一，可以预见银行股在后市必将会跑赢大盘！因此无论是短线还是中线的操作策略考虑，银行股都是投资首选佳品。个股建议关注目前业绩增速最快、股价最低的金融蓝筹华夏银行（600015）。

　　英国《银行家》杂志每年根据世界各国和地区商业银行上一年度的等多项经营指标，评选出当年全球前1000家大银行。根据《银行家》发布的2006年度全球1000家大银行排名显示，华夏银行列第339位。公司还是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。截止2005年6月30日，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。公司具有很强的分销网络优势：截止2005年12月31日，公司已在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比上年末增加23家。华夏银行还具备外资并购概念：新加坡磐石基金（Pangaea）出价10.115亿元竞得公司2.89亿股（占总股本的6.88％）股权（每股成交价3.5元），或将成为公司第四大股东；更为值得注意的是：2006年5月华夏银行股份有限公司18家非流通股股股东向德意志银行股份有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司及萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业转让合计58720万股股份事宜已完成在上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关过户的法律手续,每股转让价为4.50元。公司获批引入德意志银行关联集团为战略投资者，使外资股比例达到13.98%，公司将全面进入国际化改造和零售银行业务的拓展，可以说外资参股公司明显,未来仍将会进一步增持。根据协议，德银有权在一定期限内向奥彭海姆购买其受让的华夏银行股权，并且其将可能增持至国家法律允许的银行持股上限。

　　另外公司第三季报显示，7-9月份，公司创收每股收益0。12元，其增长速度高于招商的每股7分及民生的每股8分钱收益，但其市场股价却远远低于它们，可以说华夏银行是目前银行股中业绩增长速度最快、股价比价优势最突出的！正因为此，该股赢得了众多基金包括QFII、社保的大举涌入！技术上看该股构成最具爆发力的圆弧底形态，周二放量跳空突破颈线压制，近二日缩量回调确认后，一旦再度放量启动，迎来的将是爆发性的补涨行情，值得重点关注。

　　武汉新兰德 湖北宜化（000422）

　　打造磷肥帝国 追赶驰宏锌锗

　　资源总是稀缺

　　沪深股市最近连续大幅震荡，航空股、银行股等权重指标股轮番冲击，股价表现起伏不定。但是通过观察盘面可以发现，以驰宏锌锗（600497）为首的有色金属板块走势相当坚定，受到市场外部因素影响极小。由于不可再生资源的稀缺性，包括有色金属在内的各种矿产资源的价值总是在不断提升。所以市场上资金对于矿产资源的追逐绝对难以停歇，因此后市炒作热点将扩散到湖北宜化（000422）等尚未受到足够重视的矿产资源股。

　　掌握磷矿资源建造磷肥帝国

　　磷矿资源不能再生，是一种战略资源。近几年全球磷矿石供应日趋紧张，磷矿资源呈现出一定稀缺性，导致磷矿石价格不断攀高。按照我国磷矿的储量和开采计算，我国磷资源富矿开采年限不足20年。因此，我国开始磷矿资源整合，导致一些小磷矿厂家关闭，磷矿供应量减少，同时国内高浓度磷复肥的产量不断增加，其产量已经从15年前占磷肥总量的5%上升到2005年的60%，预计2006年可达到65%，08年后高浓度磷复肥的产量将占磷肥总产量的75%，从而大大增加对含量30％以上的磷矿需求。2005年国内磷矿石需求量为4300万吨，而磷矿石供给量仅为3600万吨，供需存在700万吨的缺口。因此，磷矿石价格在供需作用下，价格上涨幅度较大，行情一路走高，磷矿石价格近两年的涨幅超过200%。

　　湖北宜化所在的宜昌地区矿产资源丰富，长江流域矿产资源保有量占全国储量一半以上的有30多种，其中磷矿探明储量近10亿吨，是全国磷矿资源三大富矿区之一。其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨。

　　公司已形成煤化工、磷化工、盐化工三大支柱产业，其产品涵盖化肥、化工、热电三大领域20多种产品。湖北宜化成功实现了由重点发展氮肥向氮肥和磷肥并重发展的转变。公司力争在十一五期间把宜化建成全国最大的高浓度磷复肥生产企业，到2008年建成规模为330万吨的磷肥基地，磷复肥产业销售收入达60亿元人民币。

　　湖北宜化为实现上述目标，近期拟启动两大项目，一是年产96万吨磷酸二铵项目，该项目计划总投资约为9.4亿元，预计年均可新增销售收入21亿元，利税1.86亿元。第二是年产30万吨磷酸一铵项目，该项目计划总投资3亿元，预计年可新增销售收入5亿元，利税4000万元。

　　随着这些项目的开展，湖北宜化的磷矿石消耗量的急剧上涨。2005年需250万吨，2006年约需300万吨，到2008年将达到460万吨。为此，公司与宜都大江化工有限责任公司、枣阳化工工业有限公司共同出资组建了84万吨/年高浓度磷复肥的磷化工生产基地--宜化大江复合肥有限公司。该项目已于05年10月破土开工，于06年8月24日一次性开车投产。06年9月，宜化大江与湖北宜化集团矿业共同投资组建湖北宜化江家墩矿业有限公司，新公司注册资本5000万，主要从事磷矿采选、加工、销售，宜化大江占注册资本的77.36%。该交易可为公司磷化工产业的发展提供资源保障。

　　此外，公司注重一体化生产体系，公司季戊四醇、PVC和尿素的生产都是相互关联的。如季戊四醇生产的主要原料甲醇甲醛，许多厂家要外购，而公司自已能生产。公司控股的热电厂有电也有蒸汽，正好烧碱和PVC生产需要大量电力和蒸汽。而许多厂家还得用锅炉生产蒸汽。这种上下游一体化的产品线有效地提高了原料利用率，降低了运输成本，减少了原料和产品价格波动的不利影响，实现了生产资源的最优配置，系统性提升公司产品的盈利能力。

　　向上爆发不容质疑

　　从周K线看，湖北宜化具有极强的爆发能力。从去年底开始股价自4.9元开始起步，一路放量拉升，每周涨幅逐渐增加，甚至间断出现两次8周连阳的壮观走势。经过复权可以计算，该股最大累计涨幅已经超过240%。目前股价已经较长时间横盘整理，在巨大的除权缺口吸引下，再度连续爆发的可能极大。从日K线组合看来，该股近期走势与大盘独立，丝毫不为市场涨跌所动。经过10送10的分配方案之后新增的流通筹码已经逐渐聚集到主力资金手中，经过最近的一轮杀跌洗盘，筹码的稳定性已经大大增加，尤其是昨日的中阳线，有效的激活了股性，连续上涨的冲击能量已经开始释放。