铁路建设投资不断加快。 （如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）2006 年前八个月铁路建设投资同比增长了140％，下半年铁路建设投资将进一步加快。

铁路融资环境已有所改善，非铁道部资金比重上升。

投资推动铁路运输设备制造业利润上升。铁路建设投资提速全面提升了铁路运输设备业景气度。行业景气上升时，销售利润率上升，各项费用率下降，利润增幅显著高于销售增幅。2005 年铁路投资开始加速，当年全行业销售收入同比增长了21％，利润总额同比增长了120％。2006 年前7 个月，收入增长了17%，利润总额增长了95％ 。“十一五”期间行业利润增长值得期待。

“十一五”铁路运输设备制造业的需求将增长三倍。由于铁路线路大幅延伸，车速快速提高，对货车、车轴的需求将大幅提升。“十一五”期间货车需求将达到43 万辆（“十五”期间为12 万辆）。车轴的需求将达到237 万根（“十五”期间为100 万左右）。电气化比率、复线比率提高和客运专线大量建设将极大的提高铁路运输效率，铁路每公里车辆保有量将大幅提高。这是我们预测高于市场水平的原因。

关注三个时间点。2005 年新项目开工量同比增长2.5 倍。与铁路建设相关的企业开始从铁路大规模建设中受益。铁路运输设备制造业的春天在2007 年到来，经过三年的铁路建设，2007 年将进入铁路运输设备的采购期，货车、车轴的订单将快速增长。2009 年我们开始收获高速铁路的建设成果。高铁建成一方面会拉动高速列车的市场需求，另一方面的贡献则是解决客货混跑的局面，提高铁路系统整体的运输效率。

晋西车轴(行情,论坛)业绩仅现冰山一角。国外订单带来公司2006 年业绩爆发性增长。随着精加工能力的不断提高，凭借公司在生产成本上的优势，公司出口业务将保持持续增长。国内新建铁路逐步进入采购期，国内销量将出现爆发性增长。同时我们要注意到，中国铁路的跨越式发展不止是线路的延伸，更是技术的跨越式发展。高速重载化的发展方向，将带来车轴单根价值的大幅提升。晋西车轴作为车轴行业的龙头，其投资机会将更加突出。

铁路建设和车辆需求双核驱动时代新材(行情,论坛)业绩爆发。9800 公里的高速铁路给桥梁支座、铁路扣件、伸缩缝、防水涂料、轨道减震器等高铁必备件提供了近200 亿元的市场空间。公司从这些产品中每年至少可获得2 亿元的销售收入。同时铁路高速重载的发展方向，将增加减震弹性元件的需求，推动目前占公司毛利60％的弹性元件收入增长。

专业货车制造商受益货车需求爆发。北方创业(行情,论坛)已经储备了充足的货车产能，将在货车需求上升后发挥出产能优势。新建的曲轴项目盈利能力较强，将在2008 年成为公司新的利润增长点。中国兵器工业集团公司（兵总）是北方创业的实际控制人。兵总有意对旗下上市公司进行整合，可能会有优质资产注入北方创业。

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