周三大盘出现回落整理，全天股指低开低走，并且在尾市收盘前还有大量抛盘的涌出，导致全天指数以最低点报收，沪深两市分别报收在1866.82和4778.20点，跌幅分别达到1.20%和1.08%，成交金额225亿和118亿，同比大幅缩量近四成，总体表现为缩量下跌的整理走势。

大盘在本周已经结束的三个交易日中出现了宽幅震荡，这种震荡出现在年内最高点位附近很容易引发市场的担忧，因此显而易见的是，近期市场上方的抛盘明显增多，而一些有意入场的买盘则因为局势震荡的加大以及对未来预期的不明朗而产生犹豫，故产生的直接后果在于，市场成交在昨日放出近期天量后，今日快速缩量，从绝对数来看，时隔一天沪市量能骤然减少了100亿元，可见整个市场已经到了极为微妙的变盘关口。

不过从指数的日K线形态分析，大盘连续两天下跌后，目前已回落到5日均线下方，一旦继续下探就构筑一个清晰的短期头部，很可能会对多头形成较强的杀伤力，好在近期香港H股市场仍然强者恒强，几乎日创新高，这种H股和A股的比价效应将会对国内一些大市值的A股品种产生正向牵引作用，这也就是为什么指数有筑顶做头的迹象，但跌幅却始终不大，蓝筹股还不时有所活跃的重要原因。同时我们从另一个带有参考意义的权证市场来看，这一群体周三也出现了整体下跌的局面，反映出其中不少嗅觉灵敏的短线资金也纷纷提前离场观望，因此权证市场全面回落的表现也进一步体现出大盘下一阶段走势的微妙性，由此可见，投资者在操作上应该提高警惕，一方面避免追涨一些前期涨幅过大的蓝筹。

另一方面还要对蓝筹股加以风向标关注，作为自己在操作过程中的参考，而短线机会可能会来自于前期大幅超跌的个股，因为这些个股的做空动力提前释放，在大盘回落之际，反而可能形成热点上的切换而获得补涨的机会，像近期东盛科技(行情,论坛)巨量打开跌停就表现出短线超跌品种的反弹正在拉开序幕，而周三洪都航空(行情,论坛)也出现了最高8%的涨幅。从这一角度出发，一些近期出利空的个股将会存在一定的反抽机会，比如华源系的S华源(行情,论坛)在利空出台的前后一路由5.45元下跌至3.67元，整个跌幅高达33%，而同期大盘却上涨了近9%，可见该股与市场背离程度相当明显，周三在年线附近收出止跌性阳线，短期有望形成反弹，建议关注。

五粮液(行情,论坛)（000858）白酒之王好委屈：2006年是股市白酒年，贵州茅台(行情,论坛)年初达到过93.2元，泸州老窖(行情,论坛)目前价位还有16元多，原先的全兴今日的水井坊(行情,论坛)也是老酒换新瓶已近10元。唯有五粮液，这一白酒之王还是停留在原来的价位上盘整，真的好委屈。从前三季的季报来看，前十大流通股东均为基金及机构投资者，其中QFII富通银行仍持有1193万股，中国人寿大幅增仓1519万股；十大流通股共合计持有流通股比例为20.3%。股东人数有所减少，筹码有所集中。06年三季度基金投资组合显示，基金合计持有21297.62万股流通股，占流通A股23.85%。但从目前盘面来看，该股的委屈已经在比价效应中开始越来越明显地体现出来。正是因为如此，近期小阳推升渐次上行，相信这种趋势仍为延续，不妨候低关注。

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