自有股市之日起,“大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米”的博弈规则一直都存在。广大散户投资者如何认清形势、顺应潮流,是他们必须面对的最为重要的课题。
在本报刚刚完成对长江证券、联合证券、中国银河证券、宏源证券、大通证券等多家券商营业部的机构投资者与散户投资者的生存状态、盈利情况的调查统计中发现,无论是今年上半年的主升浪中,或是下半年“赚指数容易赚钱难”的行情中,机构投资者永远是赢家。
机构盈利更胜一筹
调查显示,今年上半年,机构投资者普遍盈利状况良好。实现盈利的机构投资者比例介于90-100%之间,盈利幅度介于30-80%之间。其中,中国银河证券深圳宝安路营业部中,几乎所有的机构投资者实现盈利,盈利幅度超过50%。联合证券广州华乐路营业部中,90%的机构投资者实现盈利,盈利幅度为30%。这显示,今年上半年的行情中,机构投资者充分分享了牛市盛宴。
不过,今年下半年,机构投资者盈利比上半年略有下降。实现盈利的机构投资者比例介于30-80%之间,盈利幅度介于5-30%之间。其中,长江证券深圳燕南路证券营业部中,有70-80%的机构投资者实现盈利,盈利幅度介于10-30%。联合证券广州华乐路营业部中,仅有30%的机构投资者实现盈利,盈利幅度亦小于大盘,为5%。分析显示,这可能与今年上半年机构投资者获利丰厚,普遍实现利润指标有关。
相比之下,散户投资者就没有机构投资者那么幸运。今年上半年,实现盈利的散户投资者比例介于60-80%之间,盈利幅度介于15-50%之间。其中,宏源证券深圳莲花路营业部中,有80%的散户投资者实现盈利,盈利幅度约为50%。联合证券广州华乐路营业部中,盈利人数占散户投资者比例为60%,盈利幅度小于大盘,为15%。这表明,今年上半年有绝大部分散户投资者能够跟上牛市步伐,不过盈利幅度没有机构丰厚。
今年下半年,散户投资者的盈利状况则呈现萎缩势头。实现盈利的散户投资者比例介于10-20%之间,盈利幅度介于0-15%之间,甚至出现亏损。其中,联合证券广州华乐路营业部中,散户投资者盈利人数比例降至20%,盈利幅度为5%。中国银河证券深圳宝安路营业部,则有超过70%的散户投资者亏损,即使盈利也属微利水平。
主流板块赚钱多
至于问及机构投资者通常在哪些板块实现盈利,及其投资投资理念与操作手法,调查显示,主流板块、大盘蓝筹股无疑成为机构的最爱。例如,今年上半年的有色金属、军工概念,下半年的银行与地产股都是其获胜“筹码”。而其一贯秉承的价值投资理念与长线投资手法成为获胜“武器”。相比之下, 散户投资者则喜欢跟风追涨,所以往往在行情火爆时候,他们也较为容易实现盈利。当然,短线操作、快进快出是其一贯风格。
需要指出的是,鉴于机构投资者长线投资手法,如果其持有突发性利空的板块,通常会出现短期亏损。而散户投资者的亏损主要出现在绩差股板块,或者对绩优股、热点股的极度追涨,同时又没有耐心持有。
业内人士分析,许多机构持有价值投资、成长投资的理念。他们完成对价值被低估的股票战略建仓,并长期持有,迎接新行情的到来。这种计划性,也就是所谓的策略成为机构与散户操作上的最大差异。通常来说,散户投资者是典型的情绪化操作,主观地、单方面地揣测行情的运行时机和方式,并追涨杀跌。
由散户到机构的成长嬗变
对此,一位从散户发展为机构的投资者有着深刻的认识。这位投资者姓陈,1994年进入股市博杀,自称历经股市的风雨洗礼。“当初进入股市,我只有几千块钱的投入,到现在资金已有400-500万,算作一个小机构了。”他笑道。
谈到自己的转变历程,陈先生不无感慨地表示,“以前的庄股时代,我也有过道听途说听消息炒股的习惯。但是证券市场发展到现在,特别是近年来股权分置改革的实施,整体市场已经发生翻天覆地的变化,作为投资者必须与时俱进。”
如今的陈先生对所谓的消息非常谨慎,他认为,炒股首先要认清大趋势。散户投资者如果没有看清人民币升值奠定的长期牛市格局,没有持有“牛市中坚持、熊市中果断”的思路,很可能错失在牛市中分得一杯羹的机会。
谈到得意之作,陈先生说:“今年我有两笔价值投资还是比较成功的。第一,年初以4.1元买入阳之光(600673)并持有。截至目前,该股最高价已达11.06元,获利近170%;第二,年初以6元多价格买入招商银行(600036)并持有。截至目前,该股最高价已达12.45元,股价已近翻番。应该说,坚持价值投资原则说是我制胜的关键。”
“其次,炒股要深入研究公司基本面。”陈先生说,“今年我有一次不太成功的操作。7.8元买入深南光A(00043)后,当股价调整到6元时,我就卖出。当时也是因为对公司的研究不够深入,当股价震仓时被洗出局。”
“现在散户大多维持熊市思维。即使投资大盘蓝筹或者绩优成长股,往往没有信心与耐心持有,导致煮熟的鸭子飞了。因此,我对散户朋友的忠告依然是那句老话,即:牛市中坚持、熊市中果断。”陈先生最后总结。 (责任编辑:郭玉明) |