海通证券　孟立亚

　　大盘高位的大幅震荡，使市场调整压力骤然加大，而在剧烈震荡的市道中，回避风险的最佳好办法就是坚持价值挖掘的思路，选择未来业绩增长明确而股价仍被市场严重低估的蓝筹品种；而2006年以来定单创历史新高的中油化建(行情 - 留言)（600546），其未来业绩的高速增长就十分明确和突出，而其目前投资价值的严重低估将成为股价飙升的最大原动力！

　　1、行业垄断巨头 定单井喷增长

　　公司是中国最早从事化工石油建设的大型综合性国有独资施工企业，拥有5项施工总承包资质，公司使用的施工工法中包括国家级工法2个，部级工法22个，形成了设备吊装机械化、管道预制工厂化、钢结构施工装配化和大型设备现场组对模块化的成套施工专业技术，综合技术水平处于国内同行业领先地位，垄断优势相当突出。

而尤为令人震撼的是，公司今年定单的井喷式增长！截止06年6月底，公司正在施工的项目有100余个，其中06年新开工项目46项，6000万元以上的大项目12项。公司06年上半年完成承揽合同额14.8亿元，全年预计承揽合同21亿元。进入下半年，公司定单的增长势头更加迅猛，06年7月公司分别与吉化集团和长春经济技术开发区管委会签订了合计2.88亿元的工程合同，与新能化工有限公司签订了1.5亿元的60万吨甲醇项目施工合同；06年8月公司与中国石油工程建设公司签订总额1563.98万美元的施工合同；06年9月公司与中国石油大连石化分公司、辽阳石化分公司分别签订总额2亿元、6760万元的施工合同；06年10月公司又分别与中国石油独山子石化分公司签订总额1.516亿元的两项施工合同，与现代工程有限公司及LG国际公司签订总额7766.7万美元的施工合同。而随着公司定单创历史新高式暴增，公司的业绩将井喷增长！

　　2、乙烯建设专业户 分享千亿大蛋糕

　　公司在乙烯工程建设领域具有强大的核心竞争力，是国内乙烯工程参建最多、业绩最好的领军企业，被誉为“乙烯建设专业户”。2006年初，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，明确了我国炼油、乙烯工业的中长期发展方向，以炼油和乙烯为代表的化工石油工程建设行业将进入强劲增长的黄金周期。而中国石油也将全面推进炼油化工重点工程建设，计划在5年内投资1800多亿元，形成具有世界级规模和较强竞争力的5个千万吨级炼油基地、两大芳烃生产基地、四大化肥生产基地和6个大型乙烯基地。作为中石油间接控股的中油化建，将因此拥有得天独厚的优势，最大限度地分享千亿元的乙烯建设大蛋糕！在中国目前最大的中外合资石化项目中海壳牌南海石化项目中，中油化建承建的惠州乙烯工程获得两项第一，即独立承担80万吨/年乙烯全部8台裂解炉施工的第一家国内建设公司，承担亚洲最大单台裂解炉施工（12万吨/年台）的第一家国内建设公司。可以预见，随着中国进入新一轮化工石油工业建设高潮，具有突出行业垄断 优势的中油化建将超常规发展！

　　3、震荡蓄势充分 加速拉升在即

　　二级市场上，该股今年以来走出标准的震荡攀升行情，长线资金介入迹象十分明显，涨放跌缩的成交量状况显示主力志存高远。而近期该股在大盘剧烈震荡之际走出了独立的窄幅整理行情，股价在4.50元附近进行了近两周的蓄势，随着均线系统的低位“黄金交叉”，该股的做多动能不断增强，其加速拉升行情有望展开，可重点关注！

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(责任编辑：陈晓芬)