长江电力(600900)1-9月实现销售收入为51.9亿元，同比衰退3.24％，净利润24.7亿元，同比衰退4.08％。第四季度长江来水仍偏枯，预计07年长江来水趋于正常，但公司拟出售部分建行股权，受益于投资收益，预计全年净利润为34.63亿元，同比增长3.7％。

　　受公司收购两台新机组影响，07年公司总发电量将为438亿千瓦时，同比增长22.35％。公司电力业务的净利润为39.8亿元，同比增长15％，考虑出售建行股权的投资收益，公司的整体净利润将达到51.19亿元，同比增长47.8％。大股东三峡总公司在开发金沙江项目，该项目装机规模3850万千瓦，相当于两个三峡工程，在长江电力2015年前完成对三峡机组收购后，金沙江项目也逐步投产，公司有望通过收购金沙江项目，未来实现20年的稳健增长。公司战略性投资广州控股，提高了公司资金的使用效率，公司将继续寻找新的优质水电资源，以提高获利的稳定性，平衡水电业绩受来水枯丰形成的波动。

　　群益证券分析师陈茹认为扣除投资收益因素，公司07、08年EPS分别为0.44、0.51元，P/E分别为16.8倍、14.53倍，考虑投资收益因素，07年P/E分别为13.23倍。考虑到公司稳健的成长性，以及股指期货推出后，大蓝筹股对机构具有战略意义，分析师认为07年给予公司20倍估值属合理，目标价8.8元，维持买入建议。