经历了周四两大银行股冲高回落的剧烈震荡之后,虽然周五大盘惯性低开,但随着石化、航空、能源、交通、电器等蓝筹股轮番活跃,股指逐步摆脱了银行股的牵制,稳步上行,不仅没有回补周四的跳空缺口还吞食了周四的上影线,强势特征明显。

盘口动向显示,从银行股中流出的增量资金开始挖掘一些近期涨幅不大或者前期率先调整的蓝筹股,长期盘整的海南航空(行情,论坛)率先涨停。预计这种蓝筹股轮动将逐步深化,在曾经的蓝筹五朵金花中,汽车板块沉寂已久,最具爆发力,投资者可着重关注,尤其是汽车板块的细分行业龙头如重型卡车霸主000951中国重汽(行情,论坛)。

    细分龙头 独步神州

    中国重汽(行情,论坛)(000951):公司是国内15吨级以上载重汽车最大的生产企业,15吨以上的自卸车、牵引车全国销售量第一,水泥搅拌底盘市场占有率高达60%-70%。综合市场占有率超过20％。从重型卡车的发展趋势来看,大吨位、大马力重型卡车是发展方向。目前重卡产品形成金字塔格局,东风、一汽由于产品吨位较低,位于塔底,但其市场份额较大,中国重汽(行情,论坛)、陕西重汽等主要是15吨以上产品,位于塔中间,合资品牌吨位最大,位于塔尖,但其市场份额也相对较小。在15吨级以上载重汽车生产企业中,中国重汽(行情,论坛)的市场占有率是排在第二位的陕西重汽的两倍,完善的产业结构、网点营销售后服务优势,独有的先进技术将保障公司的行业龙头地位。

    定向增发 提升核心竞争力

    大股东中国重汽(行情,论坛)集团拥有各类车型760多个,形成了目前国内最完善的卡车整车产品系列型谱。中国重汽(行情,论坛)提出了实施国际化战略的目标:逐步实现品牌、资本、管理、人才、技术、市场的国际化,力争到2010年把“中国重汽(行情,论坛)”建成国际知名汽车品牌,力争进入世界500强。公司通过向重汽集团定向增发6866万股,收购桥箱公司51％股权、HOWO项目资产和其他土地资产,使得公司不仅拥有核心零部件生产业务,还将拥有完整的高端重卡HOWO车型生产业务,HOWO车比国际重卡产品低一半多的价格造就高性价比,将大大增强公司的盈利能力和竞争实力。民生银行(行情,论坛)计划发行H股倍受市场追捧,近期香港市场中资汽车股也表现极为出色,大股东重汽集团同样有H股发行的计划,这也将推动该股二级市场走强。

    政策扶持 受益行业高成长

    国家颁布了的《中华人民共和国道路交通安全法》,对机动车开展了超限超载治理工作,超限超载的治理对载货运输起到了规范作用,大重量级别载重汽车市场需求旺盛。十一五期间重卡行业仍然会保持10-15%的平稳增长,07 年重卡行业增速在15%左右,08 年重卡需求将成为十一五期间的增长高峰年。作为行业龙头,公司将获得两倍于行业增长的高成长速度。对于重卡销售而言,一年中第3 季度是淡季,第4 季度是旺季,因此,公司前三季度每股0.54元的每股收益不能完全体现公司的盈利增长水平。预计公司4 季度销量将环比上升,今年全年公司销量将达到4.3 万辆左右,超计划完成2.38％。1 季度同样是重卡销售旺季,预计从第4 季度开始的旺销将延续到07 年的1 季度。此外公司目前已开始有国际出口大单,今年预计出口量为6000 辆左右,随着国内需求以及出口的双增长,预计2007 年公司重卡销量将达到5.2 万辆。

    QFII、基金重仓 蓄势待发

    从半年报和三季度股东变化情况分析,尽管有部分机构减持该股,但仍有机构在不断吸纳。社保基金101组合、南方稳健和易方达价值继续持有该股,而基金科讯、基金天元进行增仓,摩根斯坦利等QFII则新进成为十大股东,表明机构投资者仍然看好该股的发展前景。该股7——9月间的震荡回落和量能间歇放大也显示三季度正是机构对该股进行仓位结构调整的过程。四季度伊始,该股放量启动,显示新进机构在继续增仓,但这轮上攻受阻于前期高点的压制,该股主动回调,量能迅速萎缩,有诱空的嫌疑,该股通过反复震荡确认60日均线的支撑后周五放量启动,后市有望重拾升势,根据公司的经营情况,我们预计该股2006、2007 年每股收益分别为0.75 元和1.02 元,目前价值明显低估,投资者可积极关注。