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　　在过去的一个月内，苏宁电器(行情，资讯)(002024)第四大股东赵蓓分三次高位抛售占比3.35%的公司股票，累计套现8.28亿元。

　　据了解，赵蓓现任苏宁售后服务管理中心总监，是苏宁电器的发起股东之一。苏宁上市之初，赵蓓曾持有苏宁电器7%的股权，但经过苏宁数次配股之后，截至2006年9月21日，赵蓓持有的股份占总股本的4.33%。经过最近一个月的三次减持之后，截至2006年11月16日收盘，赵蓓尚持有公司股票707.75万股，只占公司总股本的0.98%。其中，634.74万股没有限售规定，可以自由抛售。

　　业内人士分析，由于赵蓓本人并未离开苏宁，其大举套现之举并非不看好公司未来，更多的意义应是其个人代表苏宁管理层完成套现，同时疑为公司实施股权激励开路。

　　管理层套现

　　10月28日，苏宁公告称，接到赵蓓通知，截至10月26日收盘，赵蓓已通过深交所挂牌出售苏宁股票7811672股(占总股本的1.08%)，减持的平均价格为25.3元/股。2006年11月11日，苏宁再次公告，截至11月9日收盘，赵蓓出售苏宁股票15920640股(占总股本2.21%)，平均减持价格为25.23元/股。2006年11月17日，苏宁再度接到赵蓓通知，赵蓓于近日又通过挂牌出售8204522股(占总股本1.14%)，平均价格27.86元/股。

　　赵蓓于股价高位连续抛股套现难免引起外界高度关注。苏宁电器证券事务代表韩枫昨日向记者表示，公司基本面没有变化，并不知道赵蓓个人抛售股份的原因。

　　一般而言，高管出售公司股票大多显示其对上市公司未来发展信心不足。但有业内人士认为，现年48岁的赵蓓套现8亿元之后，并没有拿着巨资离开苏宁“另起炉灶”，而是继续在苏宁担任售后服务管理中心总监。这种现象说明套现之举并不是赵蓓不看好公司的发展，而赵蓓此举或许不单纯为个人行为，只是代表苏宁管理层实现套现，以目前苏宁电器高达30元/股的股价来看，趁高套现是一种很自然的行为。

　　与股权激励相关？

　　赵蓓减持套现的消息一出，暂时压抑了苏宁股价的进一步提升。赵蓓第二次抛售消息传出后的11月14日，苏宁电器以26.01元开盘，24.89元收盘，跌幅达4.31%。但苏宁股价此后又强势上升，一度冲破30元。特别是上周五赵蓓第三次抛售消息发布后，也未对苏宁高企的股价造成明显影响。昨日收盘于29.9元/股，仅比上一交易日微跌0.33%。

　　为什么赵蓓第三次减持股份反而未对股价造成影响？记者从一些机构投资者处获悉，他们分析赵蓓此举并不单纯，而是与苏宁去年开始探索的股权激励计划相关。早在一年前，苏宁就曾透露股票全流通之后，将以期权、权证等激励措施奖励给一些高管、员工。考虑到苏宁可能会在年内推出股权激励计划，高管此时套现之余也许是希望压低股价，为股权激励开路，因此他们仍然看好苏宁的未来发展。

　　业界分析，苏宁的股权激励方案实际上也不失为吸引人才的上策，家电连锁大战愈演愈烈，人才成为影响行业发展的一大关键因素。据悉，目前苏宁的人才流失远远小于同行，尤其是高管几乎没有什么动荡。

(责任编辑：张雪琴)