国信证券钢铁首席分析师 郑东

    鉴于2006年钢铁行业业绩整体好于预期,2007年预期运行仍处于平稳向上态势,加上资本市场资金流动性过剩,股指期货推出对大盘蓝筹股的支撑,都将有利于对钢铁板块整体估值的提升。

按国际化钢铁估值,平均PE应在8-10倍,根据2007年的钢材价格走势和公司的业绩预期,钢铁股仍孕育着新的投资机会。我们建议重点关注宝钢股份(行情,论坛)、武钢股份(行情,论坛)、鞍钢新轧、太钢不锈(行情,论坛)、新钢钒(行情,论坛)等优质公司。

    钢材价格稳中有降

    进入冬季,国内钢材市场开始进入需求淡季。受此影响,国内钢材价格开始下降。截至11月10日,国内钢材价格指数已经下降到105.8点。但并未出现大幅下降的态势,基本是稳中有降,除螺纹钢、线材、无缝管下降幅度较大(约6%左右)外,其余板材类产品价格仍处于高位(平均下降3%)。而中厚板依然见涨。

    出口依然强劲

    今年1-10月份,累计出口钢材3285万吨,同比增长91.6%。累计进口钢材1554万吨,同比下降29.12%。累计净出口钢材1731万吨,折合成粗钢,1-10月份累计净出口粗钢2422.49万吨,占1-10月我国粗钢产量的7.01%,净出口所占钢铁产量的份额仍然较小。

    明年国内外供需基本平衡

    钢协日前召开行业座谈会认为,2007年国内需求仍然旺盛,国内供给增速回落,国内供需基本平衡。国际市场钢材价格维持高位区间运行,国内市场价格水平仍将低于国际市场。2007年钢铁行业利润总额基本保持在2006年水平,适度增长是可能的。

    宝钢明年1季度价格预计以平为主

    随着国内钢铁行业的逐步回暖,宝钢股份(行情,论坛)2006年的钢材价格经历了“下调-回升-上涨-回落”的4个阶段,体现出钢材市场波动的特点,但也说明钢材供需并未出现大的失衡,在出口的带动下,钢材价格得到较强支撑,宝钢股份(行情,论坛)的产品以高端汽车板和家电用板为主,应与国际钢价相当。2007年在整个经济依然向好导致汽车、机械、造船等行业需求依然旺盛的形势下,宝钢股份(行情,论坛)明年1季度的价格将稳中有升,以平为主。按此价格推算,2007年1季度宝钢股份(行情,论坛)的每股收益预计可达0.22元/股,同比增长1.75倍。