投资要点
战略持有零售行业.未来十余年,我国终端消费品市场仍处于长景气周期,消费品是主导我国证券市场的投资主线之一,零售行业作为消费品的最终总通路,在整个产业链条中处于强议价环节,这使得零售行业既能分享景气周期带来的收入增长,同时,还将汇聚产业链的主要利润,其必然成为战略性的重点配置行业,建议重点投资具有“外延扩张”与“内涵提高”双引擎推动的优质成长股。
苏宁电器(002024):行业空间巨大、市场份额尚低;替代增长动力强劲;与国美相比,苏宁在决定长期胜负的“耐久力”上具有一定的战略优势,具备演进为行业第一的潜质;模式变革将有效控制扩张成本;未来几年,公司仍处于”收入”、”利润率”双引擎推动下的高速成长期。
武汉中百(000759):核心主业——大型综超店面保持年均10家的快速扩张,规模扩大提升与上游供应商的“叫板能力”,综合毛利率呈提高趋势;管理水平不断改善,扩张费用率得到有效控制,公司同样具备“外延扩张”与“内涵提高”的特质..小商品城(600415):“巴菲特式”长期战略持有公司,中国小商品在全球具有长期的竞争力;义乌小商品城作为中国小商品的全球集散地,具有难以逾越的进入壁垒;小商品城作为义乌小商品完整产业链条的窗口已经演进为缺失竞争对手的垄断者;摊位租金市场化进程的逐步推进,保证了公司业绩的长期持续增长。
二线品种投资策略。农产品(000061)、银座股份(600858)我们依然维持强烈推荐评级,建议长期持有,同时,我们依然看好重庆百货(600729)的长期发展前景,维持长期持有的投资建议。
(责任编辑:吴飞) |