工商银行(行情,论坛)和中国银行(行情,论坛)的联袂上攻是周二市场的一大亮点,也是推动沪综指继续攀升的主要做多动力。值得投资者关注的是,工行与中行的走强尽管对拉抬指数起到明显的推动作用,但也加剧了盘面个股的分化表现。

在国内鼓励消费政策的驱动下,未来几年消费类行业必然将受惠于国内消费需求上升的驱动,相关的消费及消费升级类上市公司面临较大的投资机会。

    [昨日市况]

    周二深沪大盘承接上日强势继续震荡攀升,行情新高不断被改写；其中上证综合指数早盘以2189.69点惯性高开后在工商银行(行情,论坛)和中国银行(行情,论坛)联袂上攻的推动下继续向历史高点迈进,盘中最高冲高至2228.64点,报收2218.95点,收出小阳线,成交量比上日有所增加。深成指走势略微逊色,全天表现为冲高整理的态势,最终以阳十字星报收。

    从盘面情况看,个股走势出现明显分化,但个股行情仍然保持活跃,洛阳玻璃(行情,论坛)、天地源(行情,论坛)、鼎盛天工(行情,论坛)、建设机械(行情,论坛)、泛海建设(行情,论坛)等16只非ST个股以涨停报收。从涨跌比例来看,上海市场涨跌家数比例为338:473,深圳市场为240:347。显然,随着股指的不断攀升,尤其是上证综合指数继续逼近历史高点阻力,市场分歧随之加大,个股走势的分化必然也将加剧股指的震荡。从热点表现来看,以工商银行(行情,论坛)、中国银行(行情,论坛)为代表的银行板块表现突出,工商银行(行情,论坛)大涨5.64%,民生银行(行情,论坛)和中国银行(行情,论坛)涨幅分别达到4.42%、3.76%,银行板块的良好表现成为推动股指上涨的主要动力。除了银行板块之外,消费及消费升级题材也受到市场的积极关注,医药、食品饮料、酒类、汽车、旅游等消费及消费升级题材股表现活跃,如同仁堂(行情,论坛)、南京医药(行情,论坛)、复星医药(行情,论坛)、普洛康裕(行情,论坛)、云南白药(行情,论坛)、光明乳业(行情,论坛)、伊利股份(行情,论坛)、上海汽车(行情,论坛)、一汽轿车(行情,论坛)、宇通客车(行情,论坛)等。此外,部分资产重组及ST类个股也有一定的表现。周二,上证综合指数以2189.69点开盘,最高2228.64点,最低2180.37点,收盘2218.95点,上涨38.45点,涨幅1.76%,成交433.26亿；深成指开盘5975.71点,最低5858.87点,最高6045.24点,收盘5983.14点,上涨31.85点,涨幅0.54%,成交212.45亿。

    [昨日消息面]

    周二主要有以下几条消息值得投资者的关注:

    1、"通胀有随时抬头的可能性,必须给予高度关注。"周小川表示,目前尚不宜采用通货膨胀作为货币政策调控的目标。易纲认为,目前CPI和利率总体是协调的。专家指出,这意味着短期内央行不太可能动用利率工具。中国人民银行研究局局长唐旭表示,央行下一步会否采取提高利率、上调存款准备金等措施"还有待进一步观察,至少要观察几个月"。

    2、国家统计局消息,今年11月份,我国居民消费价格(CPI)同比上涨1.9%,涨幅比上月的1.4%加大0.5个百分点。从月环比看,CPI比10月份上涨0.3%。前11个月累计,CPI同比上涨1.3%。

    3、国家外汇管理局国际收支司副司长王允贵周一表示,人民币升值对宏观经济的影响比汇率改革启动前的预期要好,"到目前为止,GDP增长速度、财政收入、海关收入、通胀率都远远好于汇率改革启动之时"。

    4、中国证监会主席助理刘新华周一在出席"中国加入世贸组织五周年"央视大型直播节目时表示,QFII制度是超出WTO承诺的开放措施,下一步将对规则作出相应调整。

    5、中国人寿有望成为首家A股市场的保险公司。中国证监会发行审核委员会昨晚公告,中国人寿保险股份有限公司的首发申请将于本周五上会接受审核。招股说明书申报稿显示,中国人寿此次拟公开发行不超过15亿股A股,占发行后总股本的比例不超过5.3%。

    6、"我们向国务院申请建立柜台交易市场,正在等待审批。"天津市副市长崔津渡周一透露。他还称,渤海产业基金已进入审批阶段,不久将建立。

    [后市简评]

    工商银行(行情,论坛)和中国银行(行情,论坛)的联袂上攻是周二市场的一大亮点,也是推动沪综指继续攀升的主要做多动力。值得投资者关注的是,工行与中行的走强尽管对拉抬指数起到明显的推动作用,但也加剧了个股的分化表现。而且,随着上证综合指数逐步逼近历史高点,多空分歧的加大进一步加剧了股指的震荡,而个股的分化表现反过来也在一定程度上抑制了市场的做多信心。特别是从最近两个交易日成交量萎缩的表现来看,短期市场的上涨的动力和空间将会受到限制。

    除了上述两只权重的银行股外,其它银行股如民生银行(行情,论坛)、S深发展等也有良好表现。在近期的市况分析中笔者反复提到,国内银行股的长期价值在于盈利模式转型和我国经济的持续快速健康发展,金融业在经历了五年的过渡期后,国内银行在制度架构上已经初步具备了现代商业银行的硬件内核,可以说金融行业处于跨越发展的临界时期。因此,投资银行板块更需要长远的战略眼光。从银行的经营目标来看,加强市值管理成为银行经营管理的深刻转型,根据国际银行的惯例,银行的经营目标必然从利润最大化,净资产最大化转移到市值最大化和价值最大化。注意到,国资委重新定义的考核标准也淡化了净资产的概念,突出了对市值的关注和重视。因此,从市值考核的角度来看,银行板块仍具备强劲的上升动力,后市表现仍然值得投资者期待。

    周二市场的另一个盘面特征也值得投资者的重视,就是以医药、食品饮料、酒类、汽车、旅游等为代表的消费及消费升级题材股有活跃表现,如同仁堂(行情,论坛)、复星医药(行情,论坛)、普洛康裕(行情,论坛)、云南白药(行情,论坛)、光明乳业(行情,论坛)、伊利股份(行情,论坛)、燕京啤酒(行情,论坛)、一汽轿车(行情,论坛)、中通客车(行情,论坛)等均有良好表现。根据其他国家的经验,当人均GDP达到1000美元的时候,消费将面临升级,而2005年我国的人均GDP已经达到1703美元水平,预计到2010年将实现2400-3000美元的小康水平,在人均GDP达到3000美元水平后,消费服务需求将呈现迅速膨胀,金融、保险、旅游、文化传媒、信息服务、医疗等消费服务行业都将会获得广阔的发展空间。值得注意的是,上周刚刚结束的中央经济工作会议也指出,明年我国将从收入分配来着手扩大国内消费。因为,国内消费不足一方面使得国内投资和消费的矛盾突出,另一方面也导致企业被迫通过出口来消化已经形成的产能。因此,扩大消费可以同时起到缓解国内经济失衡和国际经济失衡的目的。显然,在国内鼓励消费政策的驱动下,未来几年消费类行业必然将受惠于国内消费需求上升的驱动,相关的消费及消费升级类上市公司面临较大的投资机会。