《经济通专讯》DBS唯高达最近走访建设银行(0939)后发表研究报告,管理层预计内地有可能加息27点子,但再推出紧缩政策不大,利率稳定状况至少可维持明年第一季。 该行亦相信明年3月会公布税务改革规则,对建行有利,而建行下半年增长动力持续,维持2006至07年度盈利预测,水平亦较同业预测为高。 虽然建行近期股价升势强劲,但DBS相信,其估值仍偏低,只要减税措施落实,目标价有调高空间,维持建行「买入」评级,目标价4﹒8元。 另外,报告指出,今年下半年建行贷款增长按半年比较升1﹒1%,上半年按半年比较升14﹒5%,全年升幅料为15﹒5%。建行下半年净息差水平有所改善,因内地加息及收紧银根所致。今年首九个月建行费用收入保持增长势头,按年升50%,再者,建行资产质素继续改善,拨备开支于下半年下跌。 该行认为,建行会于资产质素方面优于工行(1398)(沪:601398)及中国银行(行情,论坛)(3988)(沪:601988),虽然建行增长较小型银行为低,但并盈利能力、净息差水平及存款基础可被看高一线。(cy) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |