华冠科技(600371)主营以玉米为主的农副产品深加工的技术研究和生产经营。目前市场上销售最为火暴的玉米种子为郑单958,占有率达20%-25%,而华冠旗下的北京德农作为四家958授权单位中的领先者,市场占有率达8%。 在去年东北区域推广和今年吉林销售审批后,公司958的适种面积进一步扩大,预计未来几年市场仍将由958一统天下。
06-07年度,北京德农已经在甘肃张掖、武威、内蒙巴盟和新疆等地建立了自有和代繁制种基地接近30万亩,相比较去年制种面积提高将近30%,制种产量也从05年的8000万公斤提升到今年1.1亿公斤。同时,主要产品958销售价格由于制种亩产高,其制种成本相对较低,经历了连续两年的提价后,目前958的销售价格维持在每公斤8块多(含返利),仍低于其他种子每公斤十块多的销售价格。
光大证券分析师蒋小东认为,06年由于计提华远化工因素造成公司投资收益亏损4000万,减少每股收益0.25元。在没有坏账计提和制种增加的背景下,预计华冠06-08年的每股收益为0.15元、0.67元和0.73元,12个月合理股价在14.74-16.75元,给予最优-2的评级。
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