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资金缓慢房地产市场流出 房市股市不是跷跷板
时间:2006年12月18日08:28 我来说两句  

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     (行情-论坛)
 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:经济观察报

    近来我爱我家房地产经纪公司的副总裁胡景辉经常接到朋友的电话,而他的这些朋友打电话来是为了把手里的房子卖掉,买进股票或基金等理财产品,甚至有些人为了尽快卖出房子,可以低价售出,并且只要全款。
“在所有的房屋买卖中,50%的交易是为了卖掉旧房买新房,20%是出于消费型需求如孩子出国、老人生病等,剩下30%的交易是出于投资的需求。

    在过去,这些投资的需求主要是创业,如自己开办公司,而现在这30%中的一半都是为了卖出房子买进基金或者股票。”胡景辉给出了这样一个数据。

    资金流出房市

    这样的一种现象或将成为未来的一种趋势,大家将把钱投入日益丰富的理财产品之中,而不是仅仅用来投资房地产。中大恒基集团的总经理助理冯鹏程博士认为这除了和人民币升值、股市上扬等原因有关外,和人民币业务向外资银行全面放开不无关系。外资银行的盈利80%~90%依靠投资性产品,10%~20%依靠存贷差,国内银行正与此相反。人民币业务全面放开之后,外资银行的投资理财产品将吸引很多资金,而国内银行的金融创新也将随之展开。这些投资理财产品的收益率要比房地产高出不少,这也是吸引资金流出房市的原因之一。

    冯鹏程博士分析投资者急于售出房子还有税收方面的原因。今年的税收政策给二手房市场带来了很大的冲击,今年的北京二手房市场二手房源的数量没有太大的增加,而价格上涨的幅度却很大,根据我爱我家房地产经纪公司的统计,增幅达到了25%。随着营业税、个人所得税、土地增值税三个税种的征收,导致投资者持有房屋的利润空间受到打压。随着宏观调控的持续,投资者对于房地产市场的未来心理预期并不是很好。而随着股市的上扬和其他理财产品的出现,投资者的心态由原来对房屋惜售变成卖掉房子进入股市或投资其他理财产品。现在投资者卖出手中房子会给二手房交易提供新的房源,也会对一手房的价格带来一定影响。

    房市股市不是跷跷板

    从2001年开始,股市一直保持在一种低迷的状态。股市中的很多资金涌入了房地产市场,2003年底2004年初的时候,上海甚至出现过股市的大户们纷纷将资金撤出投入房地产市场的情况,而股市低迷的这一段时间正是房市开始节节攀升的时间。现在这个时期,股市开始重新上扬,而房价由于宏观调控的原因增长速度也有所减缓。因此,房市与股市的关系成了很多人眼中的“跷跷板”,房市涨则股市降,股市涨则房市降。很多人认为这样的现象也正是因为房市和股市之间的资金流动造成的。

    中信证券的分析师段海瑞对这种看法很不赞同。投资者分为风险爱好型和风险厌恶型,风险爱好型的投资者会选择股票这样风险高收益也高的投资渠道,而风险厌恶型的投资者往往会选择收益不高但是很稳定的房地产。很多投资者为了分散风险,在投资股市之后还会投资房地产来达到分散风险的目的。房地产是宏观经济的先行指标,房地产市场热不一定股市就差,而房地产市场不好,股市也上不去。

    虎杰投资顾问公司首席分析师张寅表示国内资金缓慢地从房地产市场流出已经有半年之久,这些资金并不是造成股市上扬的根本原因,只是由于股市的上扬形成了财富效应才会进入股市。段海瑞也表示在股市和房市之间流动的资金只是很少的一部分,不会造成股市和房市的波动,股市房市跷跷板一说毫无意义。


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