长安汽车（000625）的合资企业新产品开始陆续投放，07年和08年将进入收获期。本部销售已初露曙光，如果上升势头在07年1季度能够维持，将意味微车业务彻底走出低谷。12月长安福特单月销量可能达到1.6万辆，全年销量13.4万辆，同比增长111%。

　　本部微车销售在4季度出现好转，单季有望扭亏，但全年微车业务仍有较大亏损；在马自达3的投放遇到意外挫折后，凭借福克斯的优异表现，长安福特全年销量和盈利仍双双超出计划，预计全年可贡献净利近7亿元。07年开始执行的新会计准则允许企业研发费用资本化，长安本部每年有超过3亿元研发费用，假设此项会计政策的变更可使费用50%资本化，管理成本将下降1.5亿元以上，每股增厚0.1元。

　　平安证券分析师姚宏光预计，公司06年、07年和08年每股收益分别为0.45元、06元和1元，公司估值水平在行业内处于低端，结合其高成长前景，认为公司是最被低估的汽车类上市公司，主要原因可能是过度关注07年非经常性损益因素而对公司经营层面的高速增长前景认识的不足。给予“强烈推荐”评级。

(责任编辑：吴飞)