大族激光作为光机电一体化激光加工设备解决方案的提供者，其业务模式就是依靠自身科研实力设计出高性能激光加工设备，公司从委托生产的专业化零部件制造企业采购原材料部件后，将其集成为高技术附加值的光机电一体化激光加工设备。

　　大族在激光切割设备领域处于起步阶段，且受制于产能限制，目前月出货量只有5-8台。我们预计07年产能将实现10-15台/月，在募集资金到位新厂房建立后，2010年预计产能可实现400台/年。如果能够实现规模销售，则销售收入可达到5亿元以上。

　　由于公司在激光信息标记设备的国内市场占有率已高达70%以上，其未来业务规模的成长空间主要取决于市场本身的增长。公司相关PCB设备仍以机械设备为主，而包括激光钻空机等激光类PCB设备仍未被PCB产业所接受，这也与PCB产业对国外高端品牌的高度认知有关。

　　公司目前主要产品均归类为工业激光加工设备，除此之外，公司还有意向包括医疗激光设备、印刷激光设备等非工业激光设备领域拓展。我们期待着大族产品空间的不断拓展以及应用范围的不同拓宽，但就中期而言，工业激光加工设备仍将是业务发展的基石与成长的基础。

　　公司对其未来的规划是在05年基础上扩张10倍，达到50亿的收入规模。在全部业务结构中，激光设备占到50%，其它光机电一体化设备占到50%。由于大族是一个年轻的企业，我们无从就这么短的历史来准确地展望它的未来，但我们的确从中看到了它的进取精神和勃勃野心。

　　我们预期06、07、08年公司销售收入规模分别为7.62亿、10.37亿及14.06亿。净利润分别8459万、11659万及16309万。对应的EPS分别为0.35元（增发前）、0.43元及0.60元。我们给予长期增持的评级。

(责任编辑：吴飞)