江中药业：OTC仍是未来两年业绩的看点

　　江中药业（600750）的核心竞争优势：OTC的品牌、渠道管理能力以及稳定的管理层。OTC企业的品牌和渠道是衡量OTC企业核心竞争力的关键。江中的品牌价值已经被市场认可，评估值约31亿元。公司的渠道管理能力很强，这一点也得到经销商的认同。

　　公司未来2年看点：江中的健胃消食品类，今年预计销售在8亿元左右，草珊瑚含片自去年底调整销售策略后，今年增幅较大。此外，公司今年有一些新产品投入试销，情况较好，可能在明年起进入推广期。今后两年的看点在于：消食片和草珊瑚稳定增长，新品种带来机会，亮嗓保持平稳，公司不增加投入。09年之后，OTC与处方药并重。江中集团的战略是，将医药资产全部放入江中药业中。集团现在与军事医学科学院合作的抗艾滋病药物，目前已经进入II期临床，预计顺利的话，将在2009年完成上市前的全部工作，这一产品未来将进入上市公司。

　　兴业证券分析师王唏认为，公司是OTC领域的龙头企业，而OTC行业是医改受益行业，未来前景看好。预计公司今年业绩为0.52元，调高对明年业绩为0.656元。对于江中药业，可以给予25倍以致更高的估值水平，调高目标价为18元，维持“推荐”评级。

(责任编辑：吴飞)