沈阳机床：超跌20%的蓝筹 反弹欲望强烈

受益于数控机床增值税50％返还的新政策规定，政府升级数控机床制造业以及08年后两税合并相关公司未来收益将有明显增加的预期，投资者不妨对机械制造业板块中相应个股给予关注，如行业龙头（000410）沈阳机床。

公司是中国最大的金属切削机床和数控机床的制造企业，也是政府升级数控机床制造业的最大受益者，根据《财政部国家税务总局关于数控机床产品增值税先征后退政策的通知》，公司自2006年1月1日至2008年12月31日，对数控机床产品实行先按规定征收增值税，后按实际缴纳增值税额退还50％的办法。沈阳机床及主要控股子公司中捷机床有限公司、沈阳数控机床有限责任公司2006年-2008年将享受此优惠政策，预计每年返还税款在4000万元以上。

从年报中可发现公司数控机床在主营业务利润中的比例为67.6％，05年为53.9％，同比增加13.7个百分点，普通机床产量为46600台，收入274864万元，在主营业务收入的占比由05年的58.5％下降到52％。普通机床中附加值较高的镗床保持了较高的增长率。公司06年机床总产量为59895台，同比增长10％，实现主营收入528356万元，同比增加21.5％，公司业绩稳定，成长性突出值得长期看好。

该公司基本面上良好增长预期，07年数控机床增值税50％返还，08年公司所得税率从33％降低到25％，此外数控系统的进口税先征后退也将使公司受益，政策改革带来的系列利好不断推升公司内在投资价值，其股价高位运行长期上涨有良好支撑，技术上短期下搓20%左右短线超跌严重，中期风险基本提前消化，可关注反弹机会。同样在短是内下挫20%左右的（000425）徐工科技也将迎来反弹机会。

（杭州新希望）

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