上港集团(600018):中长线

    经过一年多牛市,价值明显低估的品种已很难发掘了,春节后市场更是在大幅振荡中运行,而资产注入以及整体上市有利于上市公司做大做强,为上市公司带来实质性利好,其业绩增长具有很大想象空间,因而成为近期市场热点,资金关注的重点.特别是股价经过长时间整理的实质整体上市品种本栏认为近期值得重点关注,600018上港集团就是其中之一。

    公司全球最大的综合性单体港口,总股本210亿股目前流通股24.2亿股,公司主营集装箱业务、散杂货业务、港口服务和港口物流业务等。

    完成整体上市打造全球集装箱第一港

    作为全球最大的综合性单体港口,在去年10月完成了整体上市,其标志性意义极为深远。公司拥有集装箱装卸、散杂货装卸、港口物流和港口服务四大业务板块,其中集装箱和港口物流,将随上海港国际航运中心的建设和地位的确立,成为公司最主要的利润增长点,带动公司业务量和盈利规模的持续增长。2007年是上港集团作为上市公司后的第一个完整运作年,为此集团确定2007年为"加强管理年"。为自身定出了更高的目标,上港集团2007年欲完成的集装箱吞吐量、主业收入和净利润将分别比2006年高出15.2%、22.9%和11.9%。装卸业务占上港集团主营业务收入的60％,最近3年,上港集团装卸业务收入平均增长速度保持在23％以上,而主营业务收入的平均增长速度为28％。按照目前发展趋势预测,2007年上海港集装箱吞吐量将会超过香港成为国际第二大集装箱港,随着洋山港的陆续投产,上海港将在2009或2010年超越目前集装箱吞吐排名世界第一的新加坡港,而成为世界第一大集装箱港口。

    发挥其腹地货源优势 保持持续高增长

    目前,上海国际航运中心的建设作为国家发展战略已得到中央政府的大力支持,航运中心的建设也已列入上海市四大首要发展目标之一,良好的政策环境为上港集团的发展提供了有力的保障,整体上市后的上港集团能够享受行业增长带来的业绩贡献。预计未来5年,公司将发挥其腹地货源优势,实现散杂货吞吐量年均递增10%,集装箱吞吐量年均递增15%,至2010 年突破3500 万箱；预计2010 年公司中转箱比例由目前的20%提高至40%；为保证总体净利率不低于10%的财务目标,公司计划持续提升外高桥港区腹地货箱的作业费率；公司通过运营6平方公里的港内保税区,通过当前物流业务的整合和进一步完善,在未来5年有望获得不低于30%的持续高速增长。

    二级市场,该股整体上市期间一路攀升,股价在8元上下进入横盘走势,其抗跌性十分明显,股价始终处于箱形整理,最近日,股价触及箱体底部随即企稳。而多条中短期均线呈现胶着形态,结束调整继续填权随时出现,近期趋势投资者可密切关注。