兰生股份:减值准备转回06年业绩暴增 “推荐”

　　兰生股份（600826）预增公告，经初步预测，06年实现净利润同比增长700％以上。公司业绩暴增主要是以前年度计提的减值准备转回。兰生股份持有3.35％海通证券股权，前几年海通证券亏损，兰生共计提1.4亿元减值准备。

现在海通证券借壳上市，每股净资产市场评估价为每股2.01元，二级市场股价23元，因此，这笔减值将在06年年报转回，预计06年每股业绩可达0.56－0.60元左右。

　　公司主营进出口贸易，受人民币升值影响，盈利能力逐年下降。目前公司最大的看点在于另外两块资产，一块是生物医药资产，持有国内单抗龙头企业兰生国键34%股权，另一块资产是3.35%海通证券股权。兰生国健拥有以国家抗体药物工程中心为核心的国内最强研发平台，第一个单抗产品益赛普06年上市当年实现销售5700万元左右，目前该产品又获批两项新的适应症，并且开始出口海外，市场前景超过预期，预计07年可实现销售1.5亿元。在研两个抗肿瘤单抗新产品已完成临床总结，按照正常程序，年内有望上市。公司持有海通证券股权市值达23亿元，每股净资产近10元，为投资该公司提供了较高的安全边际。

　　兴业证券分析师王斌认为，未来公司将出售海通股权，获得的巨额收益将用于加大对生物医药领域的投资及储运物流业务。看好公司的生物医药业务，维持推荐评级。