业内两大投资方向

    通过研究分析,笔者认为,下阶段有色金属行业主要投资机会集中在两个方向,即集团资产注入的机会和行业景气预期带来的机会。

    其一,资产注入的投资机会。

    根据国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》的精神,国有企业(主要指中央企业)要大力推进改制上市,提高上市公司质量,要积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式,把主营业务资产全部注入上市公司。有色金属行业,关系到国计民生,业内上市公司的主要控股股东有很多属于中央企业,而且有相当一部分主营业务资产与上市公司主营业务互补或存在关联交易。实际上,有色金属行业中有相当一部分上市公司已经将集团资产注入,其市场机会较大。

    笔者认为,可以重点关注上市公司在股改中已经明确或信息披露中集团可能要注入资产到上市公司的,如中色股份、中金黄金等公司。

    中色股份：2006年6月7日公司成功实施股权分置改革。在股权分置改革方案中,公司大股东中国有色矿业集团已经明确在未来的12个月内将其拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入中色股份。根据我们的了解,中国有色矿业集团拥有一些铜矿、锌矿和镍矿等资源或项目。目前虽然不清楚公司怎么注入资源或项目,现在离股东承诺时间已经不多了。作为战略性投资品种,笔者认为在公司基本面较好的预期的情况下,可以重点关注。

    中金黄金：2006年5月17日公司成功实施股权分置改革。虽然公司大股东中国黄金集团公司没有明确要注入资产到上市公司,但中国黄金集团公司明确将根据发展战略一如继往地积极支持中金黄金股份公司发展；公司要扩大对黄金等有色金属矿产资源的占有量,不断提高黄金产量和经济效益；充分利用资本市场进行筹融资,通过收购、兼并等方式,加强与国内国际企业的合作,实现公司的跨越式发展。中金黄金的目标是要成为国内黄金行业的旗舰企业及国际闻名的大型黄金矿业公司。目前,公司面临最严峻的挑战就是寻找黄金矿产资源、增加资源储备的问题。中国黄金集团公司作为国内黄金储备的龙头企业,支持中金黄金发展的后续动作值得期待。

    其二,行业景气预期带来的机会。

    捕捉行业景气所带来的投资机会,是投资者最为稳健、也是收获较多的投资方法。根据我们的分析,正进入或处于行业较好景气的有色金属主要是锡、镍、黄金等主要小金属品种。笔者认为中国锡行业的龙头企业锡业股份具有投资机会。