杉杉股份:金融新能源 严重低估300成分股

    金融题材:

    公司持有宁波商行17900万股份,占8.73%股权,为并列第三大股东。该行在不良贷款、盈利能力、资本充足率等诸多指标位列国内前茅,已进入IPO程序。

公司还出资2.12亿元投资参股东吴证券股份有限公司20％股权。上述两家金融机构一旦成功上市,对总股本仅4.1亿的杉杉股份都是重大利好,每股净资产将大幅提升(假设宁波商行上市价为11.1元,杉杉每股净资产即增厚4.4元)。

    新能源概念:

    公司参股73.31%(受让完成后)股权的尤利卡太阳能公司的合作方胡宏勋是国内光伏技术专家,是国内唯一掌握将IC工业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业。06年3月13日该公司15兆瓦太阳能电池生产线竣工投产。公司是国内最大规模的锂离子电池材料综合供应商,其中上海杉杉科技(控股98%)主营自主知识产权的锂电池负极材料--中间相炭微球。主营收入已接近服装这一公司传统产业。

    大股东实力雄厚:

    公司股改对价是非流通股股东向流通股股东每10股送1股,在有能力支付较高对价的上市公司中,该对价极其"吝啬"。但大股东提出了追加对价方案,如06年度净利润增长率低于20%或06、07年度净利润增长率两年平均低于20%或06、07任一年度财务报告被出具非标准无保留审计意见,杉杉集团将将向流通股股东追送股份一次。由此可见,杉杉的业绩增长是铁板钉钉的。较低的对价也表明大股东极其看好公司未来。值得注意的是,杉杉集团是中科英华的第一大股东,该股近期走势极强；还拥有一家期货公司即杉立期货。因此又具有这些资产注入进股份公司或者集团整体上市的潜在题材。

    值得注意的是,杉杉股份还是沪深300指数成分股之一,使其成为股指期货即将推出时机构绝佳的配置品种之一。从走势看该股经过两周的高位振荡,周五放量创出新高,后市可继续看高一线,笔者以为,其合理的定位应至少在15元左右。