酒钢宏兴：西部钢王 整体上市引爆逼空拉升

机构：海顺咨询
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酒钢宏兴（600307）：西部钢王 整体上市引爆逼空拉升

日前财政部、国家税务总局发布《关于调整钢材出口退税率的通知》，作为国内钢材出口快速增长背景之下的必然选择，出口退税下调对国内钢铁行业的景气持续影响有限，并且不影响钢铁行业利润增长的趋势。

钢材价格上涨已经基本消化了出口退税下调带来的冲击，而考虑到2007年钢铁行业向好形势、行业整合期产业整体估值水平提高、创新金融将提升相关公司股票的流动性等因素，出口退税的出台正好成为钢铁行业近期利空出尽的标志。基于以上因素考虑，后市建议关注钢铁行业中价值明显被市场低估的潜力品种，例如酒钢宏兴（600307）。公司大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划，实现整体上市后，公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品，市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地，未来价值提升空间广阔。该股近期依托5天均线强势上扬，股价小阳攀升，蓄势涨停拉升，重点关注。

西部钢王整体上市受追捧

酒钢集团是西北最大的钢铁联合企业，自备矿山就有5亿吨的存储量，独享西部大开发道路、桥梁、机?⒖笊降冉ㄉ璩彼�带来的市场需求。距离酒钢集团所在的嘉峪关�?50公里的镜铁山有5.5亿吨的铁矿石，可供开采近60年，质量好，有害元素含量低，锰含量高，不易生锈，有镜铁支线铁路向厂区运输；西沟石灰石矿储量2亿吨，以12公里架空索道每年向厂区输送约100万吨矿石；宁夏、新疆的煤炭基地是与酒钢集团配套建设的。而兰新铁路复线的建成和提速等为公司产品的运输提供了有利条件，值得注意的是兰州铁路局是公司的发起人股东之一，公司由此具备了运输距离短、效率高、成本低的竞争优势。公司自有矿石的供给率目前在50%以上，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上，国际矿石价格几乎对酒钢宏兴没有影响。

最为值得震撼的是，公司大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划，实现整体上市后，公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品，市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地。公司产品也将由现在的高速线材、棒材、中厚板3个品种，增加到冷热轧薄板、不锈钢板等8个品种。公司将通过定向增发方式收购集团钢铁资产，集团的炼焦、烧结、200万吨薄板生产线资产为公司必须收购的资产，在此基础上集团2005年建力的一座120吨不锈钢冶炼电炉，拥有年产100万吨棒材的子公司－兰州榆钢等等都是潜在可以收购的项目。

新项目建成带来利润增长亮点

此外，公司总投资109.7亿元的产品结构调整项目已获国家发改委批复，该项目建设包括年产200万吨碳钢薄板和53万吨不锈钢两部分，是目前国家核准的西北地区最大的钢铁项目。全部建成后，酒钢嘉峪关本部的炼铁、炼钢和轧钢年产量将分别达440万吨、490万吨和440万吨，板带比由目前的50％提高到75％以上，酒钢将成为西北最大的优质板材生产基地。此外，公司所需焦煤与动力煤，主要由三个钢铁基地的周边煤矿供应。西北地区煤炭资源约占全国总储量的27.94%，煤炭供应有保障且成本较低。石灰石、白云石、萤石及钛钒矿等辅助原料，均可全部就地解决。另外，公司现有2个自备发电厂，年发电能力达到18亿千瓦时，装机容量425兆瓦，在建装机容量2×30兆瓦，电力供应充足，并可向社会提供部分电力。

利空除尽迎接二次逼空拉升

二级市场上，钢铁板块利空出尽，随着行业景气度的不断提升，后市必然再度迎来强悍二次拉升行情。公司作为西部钢王兼具整体上市题材，中期股价走出明显的上升通道走势，主力资金深度入驻其中迹象明显。短线来看，该股六连阳小幅推升股价，随着成交量的快速放大，该股后市有望迎来逼空涨停拉升行情，值得重点关注。（海顺咨询）

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