唐钢股份（000709）：绩优蓝筹 超常规发展

机构：广州博信

随着一线指标股纷纷陷入整理格局，指数进一步向上拓展空间的能力有所减弱；而一线指标股的整理，反而给二线蓝筹品种以更多的表现机会，特别是在目前年报公布进入冲刺期而季报业绩预增又成为市场最重要的炒作线索背景下，二线蓝筹股迎来了新的上涨契机。

钢铁板块作为目前市盈率最低的板块，市场对其季报业绩增长有着强烈预期，该板块成为价值投资的洼地，因此，年报业绩相当优秀且具有并购重组题材的唐钢股份（000709）其未来走势就十分值得期待。

1、绩优钢铁蓝筹 超常规发展

公司是我国十大重点钢铁企业之一，目前排名已升至全国第四，05年底已突破1000万吨的产钢能力，成功跻身于千万吨级钢铁公司之列，目前全国仅有宝钢和鞍钢、武钢产钢能力在1000万吨以上，因此公司的规模优势日益明显。06年2月28日，唐山钢铁集团与宣化钢铁集团、承德钢铁集团在石家庄宣布合并，正式挂牌成立河北唐钢集团，此举将使新唐钢总资产576亿元，整合后的06年，公司钢产量达到1900万吨，产量排在全国二、三位，经济效益各项指标也都达到历史最高水平；而在日前国际钢铁组织2006年全球前127家钢厂的粗钢产量统计排名中，唐钢集团排名第九，跃入全球十大钢铁企业行列，成为具有国际竞争力的钢铁企业。由于公司所处的环京津、渤海区域是我国“十一五”重要的经济崛起带，钢材消费增长较快。河北省唐山市正在建设的曹妃甸工业区，包括“大码头、大钢铁、大化工、大电能”等工业群的建设，对钢材的需求日益增长，公司将迎来历史性的发展机遇。特别是随着二热轧和中厚板项目的逐步投产，唐钢产品结构将实现从长材结构向板材为主导的转变，公司将进入超常规发展的黄金周期！

2、铁矿资源丰富 业绩稳步增长

公司还拥有铁矿石资源题材。公司合资组建了司家营铁矿有限责任公司，一期建设700万吨/年铁矿石（250万吨铁精粉），预计07年中期建成投产，二期建设1200万吨/年铁矿石（420万吨铁精粉），预计08年内建成投产。目前公司进口矿约占80%的比例，随着司家营铁矿的开采，公司自有矿比例最终可能达到50%左右。这将使公司有效控制原材料成本涨价因素，继续保持业绩的稳步增长。公司06年年报显示，公司06年主要产品产量持续增长，生产铁922.17万吨、钢1009.58万吨、钢材876.51万吨，同比均大幅增长；更为可喜的是，公司高附加值产品比例的大幅提升，使赢利能力显著增长，06年公司实现净利润14.29亿元，每股收益高达0.63元；预计07年唐钢股份业绩将呈现持续增长；目前公司的动态市盈率仅13倍，市净率也仅2倍多，投资价值相当突出！

3、基金大幅增仓 加速上涨可期

二级市场上，公司最新年报显示，嘉实策略同益基金等大机构纷纷在06年四季度增持公司的股票，筹码进一步向大机构手中集中。而该股自06年四季度以来形成了一个标准的上升通道，震荡盘升态势相当明显；近期该股在充分蓄势整理后开始向上突破，在年报业绩优异而一季度业绩有望继续大幅增长的市场预期下，其加速上涨行情完全值得期待，可重点关注。

（广州博信）

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