浮躁

    这个时代人心浮躁,股市里尤其如此。

    股价时刻在变,牵扯着人们的视线,起伏之间已耗尽情绪,下午三点一收市,大都不愿意再看再想关于股市的东西。

于是,人们满足于人云亦云,满足于很多浅层次的说法。谈起某一话题,许多人都能说上一大通,头头是道,像模像样,一旦细究,却发现所知道的连皮毛都算不上。一般的个人投资者不必说了,就连号称坚持理念、信奉研究创造价值的机构投资者,浮躁之气,也很深很重。

    生出这样的感慨,是因为这几天看了北大卢锋教授关于人民币汇率问题的系列文章。卢锋教授从中国经济追赶、劳动生产率增长、工资与劳动成本变动、体制转型、国际收支结构变动等多个角度分析了人民币实际汇率长期走势,读后令人有“原来如此”的豁然贯通之感。

    人民币升值毫无疑问是一个在较长时期内对资本市场产生重大影响的因素之一。在说起牛市驱动力时,“股改”、“升值”、“资产泡沫”等词汇都是少不了的。研究员的策略报告里,在基金经理的年报,对于升值都会花上不少笔墨。关于升值,很多机构也出了很多专题报告,基本格式是叙述一番日本韩国德国及台湾地区货币升值的过程,将各行业指数在升值过程中的涨幅作个统计,然后得出某某行业升值受益、某某行业升值受损,“研究”即告结束。至于升值的内在机理、中国货币升值的与众不同之处等问题,则根本不做思考,以“顺差”两字带过。不把握内在机理,不了解中国的特点,对未来的趋势发展就只能凭感觉做判断。对了,是运气,错了,是必然。

    人民币升值,只是股市诸多应该认真研究而没人认真研究的大问题中的一个,还有太多类似的现象。人们都太忙,忙于传递消息、跟踪股价,忙着每天做好几个投资决定,忙到无暇考虑投资是什么、怎样才能投资成功。

    人不是万能的,不可能对所有问题都通过自己研究来弄清楚。这就需要借助外脑,找专家。承认自己的无知,吸收专家的意见,与自己的投资系统相融合,转化成自己的肌肉骨骼,这样,才能越来越强壮,才能在股市丛林中生存更长的时间。

    借脑需要畅通的信息渠道,不用花费很高的成本就能找到自己想找的信息。可惜,我们目前的环境,虽然比二三十年前有所改善,但“控制信息”的程度仍很严重。民可使之,不可知之,这种态度也没什么根本改变。拥有信息的行业主管部门,把信息当作自己的私有资源,想知道？拿钱来！一份有点价值的报告,动辄几千元。互联网是很方便,但又是过滤又是封锁,连维基百科都用不了。如果获得合适信息那么的不方便,又如何能要求和期待股民变成理性投资者呢？这可真是个“信息封锁与理性投资”的悖论。